ORDONANȚĂ DE URGENȚĂ nr. 32 din 27 iunie 2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare și societățile de administrare a investițiilor, precum și pentru modificarea și completarea Legii nr. 297/2004 privind piața de capital
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
În sensul prezentului capitol, noțiunea de O.P.C.V
acoperă și compartimentele de investiții ale unui O.P.C.V.M.
Indiferent de modalitatea de constituire a O.P.C.V.M conform art. 2 alin. (3) , C.N.V
autorizează fuziunile naționale și transfrontaliere definite la art. 3 alin. (1) pct. 8 și 9 potrivit metodelor de fuziune prevăzute la art. 3 alin. (1) pct. 7 .
Fuziunile vor fi autorizate în prealabil de către C.N.V.M., în situația în care România este statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbit.
O.P.C.V.M.-ul absorbit furnizează C.N.V
următoarele informații
proiectul comun al fuziunii propuse, aprobat în mod corespunzător de către O.P.C.V.M.-ul absorbit și de către O.P.C.V.M.-ul absorbant
o versiune actualizată a prospectului și a informațiilor-cheie destinate investitorilor, potrivit art. 98 , aparținând O.P.C.V.M.-ului absorbant, dacă acesta este stabilit într-un alt stat membru
câte o declarație emisă de depozitarul O.P.C.V.M.-ului absorbit și al celui absorbant, care să ateste că, potrivit art. 112 , aceștia au verificat conformitatea elementelor enumerate la art. 111 alin. (1) lit. a) , f) și g) cu cerințele prezentei ordonanțe de urgență și cu regulile fondurilor sau cu actele constitutive ale O.P.C.V.M.-urilor respective; și
informațiile cu privire la fuziunea propusă, pe care O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant intenționează să le furnizeze deținătorilor lor de titluri de participare.
Informațiile prevăzute la alin. (2) sunt furnizate într-o formă care să permită atât C.N.V.M, cât și autorităților competente ale statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbant să le citească în limba oficială sau în una dintre limbile oficiale ale statului membru ori statelor membre sau într-o limbă aprobată de autoritățile competente respective.
În situația unei fuziuni transfrontaliere, imediat ce dosarul este complet, C.N.V
transmite fără întârziere copii ale informațiilor menționate la alin. (2) autorităților competente ale statului membru de origine al O.P.C.V.M-ului absorbant. C.N.V.M analizează impactul potențial al fuziunii propuse asupra deținătorilor de titluri de participare, la O.P.C.V.M.-ul absorbit, pentru a evalua dacă deținătorilor de titluri de participare li se oferă informații adecvate. C.N.V
poate solicita în scris clarificarea informațiilor destinate deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit.
În situația unei fuziuni naționale, C.N.V.M analizează impactul fuziunii propuse asupra deținătorilor de titluri de participare, la O.P.C.V.M.-ul absorbit și la O.P.C.V.M.-ul absorbant, pentru a evalua dacă deținătorilor de titluri de participare li se oferă informații adecvate, și poate solicita în scris clarificarea informațiilor destinate deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit conform alin. (4) sau modificarea informațiilor care urmează să fie oferite deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant conform alin. (6) .
În situația unei fuziuni transfrontaliere în care C.N.V
este autoritatea competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbant și primește de la autoritatea competentă a statului membru de origine al O.P.C.V
absorbit informațiile prevăzute la alin. (2) , poate solicita în scris și nu mai târziu de 15 zile lucrătoare de la primirea copiilor conținând toate informațiile menționate la alin. (2) ca O.P.C.V.M.-ul absorbant să modifice informațiile care urmează să fie oferite deținătorilor săi de titluri de participare.
În situația menționată la alin. (6) , C.N.V
va transmite obiecțiile sale autorităților competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbit. C.N.V
informează autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbit dacă este de acord cu informațiile modificate care urmează să fie furnizate deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant în termen de 20 de zile de la data de la care C.N.V
a fost notificată cu privire la acestea.
C.N.V
autorizează o fuziune transfrontalieră propusă, dacă următoarele condiții sunt îndeplinite
fuziunea propusă respectă toate cerințele art. 109 -113
O.P.C.V.M.-ul absorbant a notificat distribuirea titlurilor sale de participare autorităților competente ale statelor membre în care O.P.C.V.M.-ul absorbit este fie autorizat, fie a notificat distribuirea titlurilor sale de participare, în conformitate cu art. 158 ; și
C.N.V
și autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbant validează informațiile propuse pentru a fi furnizate deținătorilor de titluri de participare sau autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbant nu au transmis nicio obiecție în acest sens.
C.N.V
autorizează o fuziune națională propusă, dacă sunt îndeplinite condițiile prevăzute la alin. (1) lit. a) și b) și C.N.V
validează informațiile propuse pentru a fi furnizate deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit și la O.P.C.V.M.-ul absorbant.
Dacă consideră că dosarul nu este complet, C.N.V.M solicită informații suplimentare în termen de 10 zile de la primirea informațiilor menționate la art. 109 alin. (2) .
C.N.V
informează O.P.C.V.M., în termen de 20 de zile lucrătoare de la depunerea dosarului complet, potrivit art. 109 alin. (2) , dacă fuziunea a fost sau nu autorizată.
În situația unei fuziuni transfrontaliere, C.N.V
informează autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului absorbant cu privire la decizia sa, conform alin. (4) .
C.N.V
poate acorda excepții de la prevederile art. 85 -88 pentru O.P.C.V.M.-ul absorbant, conform art. 91 alin. (2) .
O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant întocmesc un proiect comun de fuziune, care cuprinde următoarele elemente
identificarea tipului de fuziune și a O.P.C.V.M-urilor implicate
contextul și motivația fuziunii propuse
impactul preconizat al fuziunii propuse asupra deținătorilor de titluri de participare, atât la O.P.C.V.M-ul absorbit, cât și la O.P.C.V.M-ul absorbant
criteriile adoptate pentru evaluarea activului și, atunci când este cazul, a pasivului la data la care se calculează rata de schimb, astfel cum se menționează la art. 123 alin. (1)
metoda de calcul al ratei de schimb
data prevăzută pentru intrarea în vigoare a fuziunii
normele aplicabile transferului de active, respectiv schimbului de titluri de participare; și
în cazul unei fuziuni în temeiul art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (ii) , regulile fondului sau actul constitutiv al noului O.P.C.V
absorbant.
C.N.V
nu poate solicita includerea unor informații suplimentare în proiectul comun de fuziune.
O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant pot decide să includă și alte elemente în proiectul comun de fuziune. SUBSECȚIUNEA a 2-a Controlul de către terți, informarea deținătorilor de titluri de participare și alte drepturi ale deținătorilor de titluri de participare
Depozitarul O.P.C.V.M.-ului absorbit și cel al O.P.C.V.M.-ului absorbant verifică conformitatea elementelor menționate la art. 111 alin. (1) lit. a) , f) și g) cu cerințele prezentei ordonanțe de urgență și cu regulile fondurilor sau cu actele constitutive ale O.P.C.V.M.-urilor.
În situația prevăzută la art. 109 alin. (1) , C.N.V.M încredințează unui depozitar sau unui auditor independent, autorizat potrivit Ordonanței de urgență a Guvernului nr. 90/2008 privind auditul statutar al situațiilor financiare anuale și al situațiilor financiare anuale consolidate, aprobată cu modificări prin Legea nr. 278/2008 ,cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare O.U
nr. 90/2008 , sarcina de a valida următoarele
criteriile adoptate pentru evaluarea activului și, atunci când este cazul, a pasivului la data la care se calculează rata de schimb, astfel cum se menționează la art. 123 alin. (1)
plata în numerar pe titlu de participare, dacă este cazul; și
metoda de calcul al ratei de schimb, precum și rata de schimb valabilă la data la care se calculează respectiva rată, astfel cum se menționează la art. 123 alin. (1) .
Auditorii statutari ai O.P.C.V.M.-ului absorbit sau auditorul statutar al O.P.C.V.M.-ului absorbant, definiți potrivit O.U
nr. 90/2008 , sunt considerați auditori independenți în sensul alin. (1) .
O copie a rapoartelor auditorului independent sau, după caz, ale depozitarului se pune la dispoziția deținătorilor de titluri de participare, atât la O.P.C.V.M.-ul absorbit, cât și la O.P.C.V.M.-ul absorbant, precum și la dispoziția autorităților competente respective, la cerere și gratuit.
O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant trebuie să furnizeze deținătorilor lor de titluri de participare informații utile și exacte cu privire la fuziunea propusă, pentru ca aceștia să poată lua o decizie în cunoștință de cauză privind impactul propunerii asupra investiției lor și să își poată exercita drepturile prevăzute la art. 120 și 121 .
Informațiile prevăzute la alin. (1) se furnizează deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit și la O.P.C.V.M.-ul absorbant numai după ce C.N.V
a autorizat fuziunea propusă.
Informațiile prevăzute la alin. (1) se transmit cu cel puțin 30 de zile înainte de data-limită pentru solicitarea răscumpărării sau, dacă este cazul, a conversiei fără costuri suplimentare, potrivit art. 121 alin. (1) .
Informațiile prevăzute la alin. (1) includ următoarele elemente
contextul și motivația fuziunii propuse
impactul posibil al fuziunii propuse asupra deținătorilor de titluri de participare, inclusiv, dar nu numai, orice diferențe semnificative cu privire la politica și strategia de investiții, costuri, rezultatul preconizat, raportarea periodică și riscul de diminuare a performanței și, dacă este cazul, o avertizare vizibilă adresată investitorilor privind eventualitatea modificării regimului lor fiscal după fuziune
orice drepturi specifice pe care deținătorii de titluri de participare le au în legătură cu fuziunea propusă, inclusiv, dar nu numai, dreptul de a obține informații suplimentare, dreptul de a obține, la cerere, o copie a raportului auditorului independent sau al depozitarului, precum și dreptul de a solicita răscumpărarea sau, dacă este cazul, conversia gratuită a titlurilor lor de participare, potrivit art. 121 alin. (1) , precum și data-limită pentru exercitarea acestui drept
aspectele procedurale relevante și data prevăzută pentru intrarea în vigoare a fuziunii
o copie a informațiilor-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbant, potrivit art. 98 .
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul absorbit sau O.P.C.V.M.-ul absorbant a notificat distribuția titlurilor sale de participare în alte state membre, informațiile menționate la alin. (4) trebuie furnizate fie în limba oficială sau în una dintre limbile oficiale ale statului membru gazdă al O.P.C.V.M.-ului relevant, fie într-o limbă aprobată de autoritățile competente ale acestuia. Traducerea se efectuează sub responsabilitatea O.P.C.V.M.-ului căruia i se solicită informațiile în cauză. Traducerea în cauză reflectă conținutul exact al informațiilor originale. SUBSECȚIUNEA a 3-a Conținutul informațiilor referitoare la fuziune
Informațiile care trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare conform art. 114 alin. (1) trebuie să fie redactate concis, într-un limbaj nontehnic, care să le permită deținătorilor de titluri de participare să stabilească în cunoștință de cauză care este impactul fuziunii propuse asupra investiției lor.
În cazul în care fuziunea propusă este transfrontalieră, O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant trebuie să explice fiecare, într-un limbaj nontehnic, condițiile sau procedurile referitoare la celălalt O.P.C.V
care diferă de cele existente în mod curent în celălalt stat membru.
Informațiile care trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit trebuie să răspundă necesităților investitorilor care nu au cunoștințe prealabile despre caracteristicile O.P.C.V.M.-ului absorbant sau despre modul de funcționare al acestuia. Ele trebuie să atragă atenția asupra informațiilor-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbant și să sublinieze utilitatea citirii acestora.
Informațiile care trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant trebuie să se axeze pe realizarea fuziunii și pe impactul acesteia asupra O.P.C.V.M.-ului absorbant.
Informațiile furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit potrivit art. 114 alin. (4) lit. b) trebuie să includă și următoarele
detalii privind diferențele dintre drepturilor deținătorilor de titluri ale O.P.C.V.M.-ului absorbit înainte și după efectuarea fuziunii propuse
dacă informațiile-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbit și cele ale O.P.C.V.M.-ului absorbant conțin indicatorii sintetici de risc și de randament în categorii diferite sau identifică riscuri semnificative diferite în descrierea care le însoțește, o comparație a acestor diferențe
o comparație a tuturor taxelor, comisioanelor și cheltuielilor pentru ambele O.P.C.V.M.-uri, pe baza sumelor indicate în informațiile-cheie destinate investitorilor ale fiecărui O.P.C.V.M.
dacă O.P.C.V.M.-ul absorbit aplică un comision de performanță, o explicație a modului în care acesta va fi aplicat până în momentul în care fuziunea va intra în vigoare
dacă O.P.C.V.M.-ul absorbant aplică un comision de performanță, modul în care acesta va fi aplicat ulterior fuziunii pentru a asigura tratamentul echitabil al deținătorilor de titluri care dețineau anterior titluri ale O.P.C.V.M.-ului absorbit
în cazurile în care art. 122 permite imputarea costurilor aferente pregătirii și realizării fuziunii O.P.C.V.M.-ului absorbit, O.P.C.V.M.-ului absorbant sau deținătorilor titlurilor de participare ale acestora, detalii privind modul în care trebuie alocate aceste costuri
explicații privind eventuala intenție a S.A
a O.P.C.V.M.-ului absorbit sau a societății de investiții autoadministrate absorbite de a efectua o rebalansare a portofoliului înainte de fuziune.
Informațiile furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant potrivit art. 114 alin. (4) lit. b) trebuie să precizeze dacă S.A
a O.P.C.V.M.-ului absorbant sau societatea de investiții autoadministrată absorbantă estimează că fuziunea va avea un impact semnificativ asupra portofoliului O.P.C.V.M.-ului absorbant și dacă intenționează să efectueze o rebalansare a portofoliului, înainte sau după fuziune.
Informațiile furnizate potrivit art. 114 alin. (4) lit. c) trebuie să includă și următoarele
detalii privind modul în care vor fi tratate veniturile acumulate în fiecare O.P.C.V.M.
o indicare a modului în care poate fi obținut raportul auditorului independent sau al depozitarului, menționat la art. 113 alin. (3) .
Dacă printre condițiile fuziunii se numără o plată în numerar potrivit art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (i) și (ii) , informațiile furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit trebuie să conțină detalii referitoare la plata propusă, inclusiv momentul și procedura prin care deținătorii de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit vor primi plata în numerar.
Informațiile care trebuie furnizate potrivit art. 114 alin. (4) lit. d) trebuie să includă
procedura prin care deținătorii de titluri de participare vor fi invitați să aprobe propunerea de fuziune și modalitățile prin care aceștia vor fi informați cu privire la rezultate, dacă există prevederi în acest sens în regulile fondului sau în actul constitutiv al O.P.C.V.M.-ului în cauză
detalii privind orice eventuală suspendare a tranzacționării titlurilor pentru a permite efectuarea în bune condiții a fuziunii
data la care fuziunea va intra în vigoare potrivit art. 123 .
În cazurile în care propunerea de fuziune trebuie aprobată de deținătorii de titluri de participare, informațiile pot conține o recomandare din partea S.A
sau a societății de investiții autoadministrate cu privire la opțiunea care trebuie făcută.
Informațiile care trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit trebuie să includă
perioada în care deținătorii de titluri de participare pot continua să subscrie și să ceară răscumpărarea titlurilor de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit
momentul în care deținătorii de titluri de participare care nu își exercită drepturile conferite prin art. 121 alin. (1) în termenul prescris își vor putea exercita drepturile în calitate de deținători de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant
precizarea că, în cazurile în care, potrivit regulilor fondului sau actului constitutiv al O.P.C.V.M., propunerea de fuziune trebuie aprobată de deținătorii de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit și aceasta este aprobată cu majoritatea necesară, deținătorii de titluri care votează împotriva propunerii sau care nu votează deloc și nu își exercită drepturile conferite prin art. 121 alin. (1) în termenul prescris vor deveni deținători de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant.
Dacă la începutul documentului de informare este furnizat un rezumat al punctelor-cheie ale propunerii de fuziune, acesta trebuie să conțină trimiteri la părțile din documentul de informare unde se găsesc informații suplimentare.
Deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit li se furnizează o versiune actualizată a informațiilor-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbant.
Informațiile-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbant trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant în cazul în care acestea au fost modificate în scopul fuziunii propuse.
Între data la care documentul de informare prevăzut la art. 114 alin. (1) este furnizat deținătorilor de titluri de participare și data la care fuziunea intră în vigoare, documentul de informare și informațiile-cheie actualizate destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului absorbant trebuie furnizate fiecărei persoane care cumpără sau subscrie titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbit sau ale O.P.C.V.M.-ului absorbant ori care solicită copii ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții, ale prospectului ori ale informațiilor-cheie destinate investitorilor ale oricărui O.P.C.V
SUBSECȚIUNEA a 4-a Modalitatea de furnizare a informațiilor
O.P.C.V.M.-ul absorbit și O.P.C.V.M.-ul absorbant furnizează deținătorilor de titluri de participare informațiile prevăzute la art. 114 alin. (1) pe hârtie sau pe un alt suport durabil.
Atunci când informațiile urmează să fie furnizate tuturor sau anumitor deținători de titluri de participare pe un alt suport durabil decât hârtia, trebuie îndeplinite următoarele condiții
furnizarea informațiilor este adecvată în raport cu relația de afaceri care se desfășoară sau care se va desfășura între deținătorul de titluri de participare și O.P.C.V.M.-ul absorbit ori cel absorbant sau, dacă este cazul, S.A.I.
deținătorul de titluri de participare căruia urmează a i se furniza informațiile respective alege în mod expres furnizarea acestora pe un alt suport durabil decât hârtia, atunci când are opțiunea de a alege între informații pe suport hârtie sau informații pe alt suport durabil.
În aplicarea alin. (1) și (2) , comunicarea informațiilor prin intermediul sistemului electronic este considerată adecvată în raport cu relația de afaceri ce se desfășoară sau se va desfășura între O.P.C.V.M.-ul absorbit și cel absorbant sau S.A
ale acestora și deținătorul de titluri de participare, în cazul în care există certitudinea că deținătorul de titluri de participare are acces constant la internet. Furnizarea de către deținătorul de titluri de participare a unei adrese de e-mail destinate desfășurării acelei afaceri se va considera că îndeplinește o asemenea condiție.
În situația în care regulile fondului sau actul constitutiv al O.P.C.V
prevăd aprobarea fuziunilor între O.P.C.V.M.-uri de către deținătorii de titluri de participare, hotărârea cu privire la fuziune poate fi adoptată cu cel mult 75% din voturile exprimate de către deținătorii de titluri de participare prezenți sau reprezentați la adunarea generală a deținătorilor de titluri de participare.
Prevederile alin. (1) nu aduc atingere unui eventual cvorum de prezență, după caz, impus de Legea nr. 31/1990 , de regulile fondului sau de actul constitutiv al O.P.C.V
C.N.V
nu impune cvorumuri mai stricte pentru fuziuni transfrontaliere decât pentru fuziuni naționale și nici cvorumuri mai stricte pentru fuziuni între O.P.C.V.M.-uri decât pentru fuziuni între entități corporative.
Deținătorii de titluri de participare atât la O.P.C.V.M.-ul absorbit, cât și la O.P.C.V.M.-ul absorbant au dreptul să solicite, fără alte taxe decât cele percepute pentru acoperirea costurilor de dezinvestire, răscumpărarea titlurilor lor de participare sau, dacă este posibil, convertirea lor gratuită în titluri de participare la un alt O.P.C.V
cu o politică de investiții asemănătoare și administrat de aceeași S.A
sau de orice altă societate de care S.A
este legată prin conducere ori control comun sau printr-o participație substanțială directă ori indirectă.
Dreptul menționat la alin. (1) devine efectiv din momentul în care deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit și deținătorilor de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant le-a fost notificată fuziunea propusă potrivit art. 114 și încetează să existe la 5 zile lucrătoare după data la care se calculează rata de schimb menționată la art. 123 alin.(1) .
Fără a aduce atingere dispozițiilor alin. (1) și prin derogare de la art. 2 alin. (1) lit. b) , C.N.V.M poate solicita sau permite suspendarea temporară a subscrierii sau a răscumpărării titlurilor de participare, cu condiția ca această suspendare să se justifice motivat prin intenția de a proteja deținătorii de titluri de participare. SUBSECȚIUNEA a 5-a Costuri și intrarea în vigoare
Cu excepția cazului în care un O.P.C.V
nu este administrat de către o S.A.I., toate cheltuielile juridice, administrative sau pentru servicii de consultanță aferente pregătirii și realizării fuziunii nu sunt imputate O.P.C.V.M.-ului absorbit, O.P.C.V.M.-ului absorbant sau deținătorilor lor de titluri de participare.
Data la care fuziunea intră în vigoare, precum și data la care se calculează rata de schimb între titlurile de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit și titlurile de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant și, dacă este cazul, data la care se determină valoarea activului net pentru plățile în numerar sunt prevăzute în proiectul comun de fuziune menționat la art. 111 .
În situația în care regulile fondului sau actul constitutiv al O.P.C.V
prevăd aprobarea fuziunilor între O.P.C.V.M.-uri de către deținătorii de titluri de participare, datele prevăzute la alin. (1) sunt stabilite după aprobarea fuziunii de către deținătorii de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant sau la O.P.C.V.M.-ul absorbit.
Intrarea în vigoare a fuziunii se face publică prin toate mijloacele adecvate de către O.P.C.V.M.-ul absorbant și se notifică autorităților competente din statele membre de origine ale O.P.C.V.M.-ului absorbant și O.P.C.V.M.-ului absorbit.
O fuziune realizată potrivit art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (i) are următoarele consecințe
toate activele și pasivele O.P.C.V.M.-ului absorbit sunt transferate O.P.C.V.M.-ului absorbant sau, dacă este cazul, depozitarului O.P.C.V.M.-ului absorbant; și
deținătorii de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit devin deținători de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbant și, dacă este cazul, aceștia au dreptul să primească o plată în numerar care nu depășește 10% din valoarea activului net a titlurilor de participare deținute de aceștia la O.P.C.V.M.-ul absorbit
O.P.C.V.M.-ul absorbit încetează să existe la data intrării în vigoare a fuziunii.
O fuziune realizată potrivit art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (ii) are următoarele consecințe
toate activele și pasivele O.P.C.V.M.-ului absorbit sunt transferate noului O.P.C.V
absorbant sau, dacă este cazul, depozitarului O.P.C.V.M.-ului absorbant; și
deținătorii de titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul absorbit devin deținători de titluri de participare la noul O.P.C.V
absorbant și, dacă este cazul, aceștia au dreptul să primească o plată în numerar care nu depășește 10% din valoarea activului net a titlurilor de participare deținute de aceștia la O.P.C.V.M.-ul absorbit
O.P.C.V.M.-ul absorbit încetează să existe la data intrării în vigoare a fuziunii.
S.A
a O.P.C.V.M.-ului absorbant sau societatea de investiții autoadministrată absorbantă, după caz, transmite o confirmare depozitarului O.P.C.V.M.-ului absorbant conform căreia transferul activelor și, după caz, al pasivelor a fost finalizat.
În situația în care societatea de investiții absorbantă rezultată în urma unei fuziuni realizate conform art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (i) este stabilită pe teritoriul României, actul modificator al actului constitutiv al acesteia se înregistrează, în condițiile legii, în registrul comerțului în a cărui circumscripție își are sediul societatea. Oficiul registrului comerțului transmite actul modificator, din oficiu, la Monitorul Oficial al României, spre publicare în Partea a IV-a, pe cheltuiala societății.
În situația în care societatea de investiții rezultată în urma unei fuziuni conform art. 3 alin. (1) pct. 7 subpct. (ii) este nou-înființată pe teritoriul României, aceasta este înmatriculată, în condițiile legii, în registrul comerțului în a cărui circumscripție își are sediul.
Un O.P.C.V
de tip feeder definit conform art. 3 alin. (1) pct. 11 poate deține până la 15% din activele sale sub formă de
alte active lichide potrivit art. 83 alin. (2)
instrumente financiare derivate care pot fi utilizate doar în scopul acoperirii riscului, potrivit art. 82 lit. f) și art. 84 alin. (4)-(10)
bunuri mobile și imobile care sunt necesare pentru desfășurarea directă a activității, în cazul în care O.P.C.V
de tip feeder este o societate de investiții.
În scopul respectării cerințelor prevăzute la art. 84 alin. (6) -(10) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să calculeze expunerea sa globală aferentă deținerii de instrumente financiare derivate prin combinarea expunerii sale directe în temeiul alin. (1) lit. b) cu
expunerea reală a O.P.C.V.M.-ului de tip master aferentă deținerii de instrumente financiare derivate, proporțional cu investițiile O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în O.P.C.V.M.-ul de tip master; sau
expunerea maximă potențială a O.P.C.V.M.-ului de tip master aferentă deținerii de instrumente financiare derivate prevăzută în regulile fondului sau în actul constitutiv al societății de investiții, proporțional cu investițiile O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în O.P.C.V.M.-ul de tip master.
Se aplică următoarele excepții în cazul unui O.P.C.V
de tip master
dacă un O.P.C.V
de tip master are cel puțin două O.P.C.V.M.-uri de tip feeder printre deținătorii săi de titluri de participare, nu se aplică prevederile art. 2 alin. (1) lit. a) , oferindu-se astfel O.P.C.V.M.-ului de tip master posibilitatea de a alege sau nu să atragă capital de la alți investitori
dacă un O.P.C.V
de tip master nu atrage capital într-un stat membru, altul decât statul în care este stabilit, având doar unul sau mai multe O.P.C.V.M.-uri de tip feeder în statul membru respectiv, nu se aplică prevederile cap. V secțiunea 1 subsecțiunea 2 sau secțiunea a 2-a subsecțiunea 2 și prevederile art. 191 alin. (2) .
În situația în care C.N.V
este autoritatea competentă a O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, investițiile O.P.C.V
de tip feeder într-un anumit O.P.C.V
de tip master care depășesc limita prevăzută la art. 88 alin. (1) aferentă investițiilor în alte O.P.C.V.M.-uri sunt supuse, în prealabil, aprobării C.N.V.M.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder este informat, în termen de 15 zile lucrătoare de la momentul depunerii dosarului complet, dacă C.N.V
a aprobat sau nu investițiile O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în O.P.C.V.M.-ul de tip master.
În vederea aprobării prevăzute la alin. (2) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să furnizeze C.N.V
următoarele documente
regulile fondului sau actul constitutiv ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și ale O.P.C.V.M.-ului de tip master
prospectul și informațiile-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și ale O.P.C.V.M.-ului de tip master potrivit art. 98
acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master sau regulile interne de conduită menționate la art. 127 alin. (4)
atunci când este cazul, informațiile care trebuie furnizate deținătorilor de titluri de participare menționate la art. 143 alin. (1)
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder au depozitari diferiți, acordul asupra schimbului de informații prevăzut la art. 135 alin. (1) dintre respectivii depozitari
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder au auditori diferiți, acordul asupra schimbului de informații prevăzut la art. 139 alin. (1) dintre respectivii auditori. (4) Dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder este stabilit într-un alt stat membru decât statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip master, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să prezinte, de asemenea, un atestat emis de autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip master care atestă faptul că O.P.C.V.M.-ul de tip master este un O.P.C.V
sau un compartiment de investiții al acestuia care îndeplinește condițiile prevăzute la art. 3 alin. (1) pct. 12 lit. b) și c) .
Documentele sunt prezentate de către O.P.C.V.M.-ul de tip feeder în limba română sau într-o limbă agreată de C.N.V
SUBSECȚIUNEA a 2-a Dispoziții comune pentru O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master
O.P.C.V.M.-ul de tip master are obligația de a furniza O.P.C.V.M.-ului de tip feeder toate documentele și informațiile necesare pentru ca acesta să îndeplinească cerințele stabilite în prezenta ordonanță de urgență.
În scopul prevăzut la alin. (1) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder încheie un acord cu O.P.C.V.M.-ul de tip master.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder nu investește mai mult decât limita prevăzută la art. 88 alin. (1) în titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master înainte de intrarea în vigoare a acordului menționat la alin. (2) , care este disponibil, la cerere și în mod gratuit, tuturor deținătorilor de titluri de participare.
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sunt administrate de aceeași S.A.I., acordul poate fi înlocuit cu reguli interne de conduită care să asigure respectarea cerințelor prevăzute în prezenta ordonanță de urgență.
O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder iau măsurile necesare pentru a coordona calendarul calculării și al publicării valorii activului lor net, pentru a evita aplicarea practicilor de sincronizare cu piața ("market timing") titlurilor lor de participare, prevenind posibilitățile de arbitraj.
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master suspendă temporar răscumpărarea sau subscrierea titlurilor sale de participare, fie din proprie inițiativă, fie la cererea autorităților sale competente, fiecare dintre O.P.C.V.M.-urile sale de tip feeder are dreptul să suspende răscumpărarea sau subscrierea titlurilor sale de participare, prin derogare de la condițiile prevăzute la art. 104 , în aceeași perioadă ca O.P.C.V.M.-ul de tip master.
Dacă un O.P.C.V
de tip master se lichidează, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder se va lichida, de asemenea, în afară de cazul în care C.N.V.M., în calitate de autoritate competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, aprobă
investirea a cel puțin 85% din activele O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în titluri de participare la un alt O.P.C.V
de tip master; sau
modificarea regulilor fondului sau a actului constitutiv al societății de investiții pentru ca O.P.C.V.M.-ul de tip feeder să se poată transforma într-un O.P.C.V
care nu este un O.P.C.V
de tip feeder.
Lichidarea unui O.P.C.V
de tip master nu se poate realiza mai devreme de 3 luni de la data la care O.P.C.V.M.-ul de tip master a informat toți deținătorii de titluri de participare și C.N.V.M., în calitate de autoritate competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, cu privire la decizia obligatorie de lichidare.
Dacă un O.P.C.V
de tip master fuzionează cu un alt O.P.C.V
sau dacă se divizează în două ori mai multe O.P.C.V.M.-uri, O.P.C.V.M.-urile de tip feeder sunt lichidate, în afară de cazul în care C.N.V.M., în calitate de autoritate competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, aprobă ca O.P.C.V.M.-ul de tip feeder
să continue să fie un O.P.C.V
de tip feeder al O.P.C.V.M.-ului de tip master sau al unui alt O.P.C.V
în urma fuziunii sau a divizării O.P.C.V.M.-ului de tip master; sau
să investească cel puțin 85% din activele sale în titluri de participare la un alt O.P.C.V
de tip master, care nu rezultă din fuziune sau din divizare; sau
să își modifice regulile fondului sau actul constitutiv al societății de investiții pentru a se transforma într-un O.P.C.V
care nu este un O.P.C.V
de tip feeder.
Nicio fuziune sau divizare a unui O.P.C.V
de tip master nu intră în vigoare decât dacă O.P.C.V.M.-ul de tip master a transmis tuturor deținătorilor săi de titluri de participare și C.N.V.M., în calitate de autoritate competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, informațiile menționate la art. 114 sau informații comparabile cu acestea, cel târziu cu 60 de zile înaintea datei propuse pentru intrarea în vigoare.
Cu excepția situației în care C.N.V
acordă aprobarea în temeiul alin. (9) lit. a) , O.P.C.V.M.-ul de tip master permite O.P.C.V.M.-ului de tip feeder să răscumpere toate titlurile de participare la O.P.C.V.M.-ul de tip master înainte ca fuziunea sau divizarea O.P.C.V.M.-ului de tip master să intre în vigoare. SUBSECȚIUNEA a 3-a Acordul și regulile interne de conduită dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master
Acordul încheiat între O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder menționat la art. 127 alin. (2) trebuie să includă următoarele prevederi
modalitatea și momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master îi furnizează O.P.C.V.M.-ului de tip feeder o copie a regulilor fondului sau a actului constitutiv al societății de investiții, a prospectului și a informațiilor-cheie destinate investitorilor și orice modificare a acestora
modalitatea și momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master informează O.P.C.V.M.-ul de tip feeder cu privire la delegarea funcțiilor de administrare a investițiilor și de administrare a riscului către părți terțe, potrivit art. 33
dacă este cazul, modalitatea și momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master îi furnizează O.P.C.V.M.-ului de tip feeder documente operaționale interne, cum ar fi procedurile de administrare a riscurilor și rapoartele de control intern
detalii pe care O.P.C.V.M.-ul de tip master trebuie să le furnizeze O.P.C.V.M.-ului de tip feeder referitoare la încălcarea de către O.P.C.V.M.-ul de tip master a legislației, a regulilor fondului sau a actului constitutiv al societății de investiții și a acordului dintre O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, precum și modalitatea și termenul în care aceste detalii vor fi furnizate
în situația în care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder investește în instrumente financiare derivate în scopul acoperirii riscului, modalitatea și momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master îi furnizează O.P.C.V.M.-ului de tip feeder informații privind expunerea sa reală la instrumentele financiare derivate, pentru a-i permite O.P.C.V.M.-ului de tip feeder să își calculeze propria expunere globală în conformitate cu art. 125 alin. (2) lit. a)
precizarea că O.P.C.V.M.-ul de tip master trebuie să informeze O.P.C.V.M.-ul de tip feeder cu privire la orice alt acord de schimb de informații încheiat cu părți terțe și, dacă este cazul, modalitatea și momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master pune la dispoziția O.P.C.V.M.-ului de tip feeder celelalte acorduri asupra schimbului de informații
o listă a claselor de acțiuni/unități de fond ale O.P.C.V.M.-ului de tip master în care poate investi O.P.C.V.M.-ul de tip feeder
comisioanele și cheltuielile care urmează să fie suportate de O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și detalii referitoare la orice reduceri sau eliminări ale comisioanelor ori cheltuielilor de către O.P.C.V.M.-ul de tip master
dacă este cazul, condițiile în care poate fi efectuat un transfer inițial sau ulterior de active în natură de la O.P.C.V.M.-ul de tip feeder la O.P.C.V.M.-ul de tip master
coordonarea frecvenței și a momentului, a calculării valorii activului net, precum și a publicării valorii unitare a activului net
coordonarea transmiterii ordinelor de tranzacționare de către O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, inclusiv, dacă este cazul, rolul agenților de transfer sau al oricărei altei părți terțe
dacă este cazul, orice măsuri necesare care să ia în calcul faptul că unul sau ambele O.P.C.V.M.-uri sunt admise la tranzacționare sau tranzacționate pe o piață secundară
dacă este necesar, alte măsuri adecvate pentru a asigura respectarea cerințelor de la art. 127 alin. (5)
dacă titlurile de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și cele ale O.P.C.V.M.-ului de tip master sunt denominate în valute diferite, baza pentru conversia ordinelor de tranzacționare
ciclurile de decontare și detaliile plății pentru subscrierile și răscumpărările de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master inclusiv, dacă acestea sunt convenite între părți, condițiile în care O.P.C.V.M.-ul de tip master poate deconta cererile de răscumpărare printr-un transfer de active în natură către O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, în special în cazurile menționate la art. 127 alin. (7) și (9)
procedurile care garantează că cererile și reclamațiile deținătorilor de titluri de participare sunt soluționate cu respectarea prevederilor legale în vigoare
atunci când regulile fondului sau actul constitutiv al societății de investiții și prospectul O.P.C.V.M.-ului de tip master îi conferă acestuia anumite drepturi sau prerogative în relație cu deținătorii de titluri de participare, iar O.P.C.V.M.-ul de tip master alege să limiteze sau să renunțe la exercitarea tuturor sau a oricăruia dintre aceste drepturi și prerogative în relație cu O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, o prezentare a condițiilor acestei limitări sau renunțări
modalitatea și momentul în care oricare dintre O.P.C.V.M.-uri notifică suspendarea temporară și reluarea răscumpărării sau subscrierii propriilor titluri de participare
măsurile luate pentru notificarea și remedierea erorilor de stabilire a prețurilor la nivelul O.P.C.V.M.-ului de tip master; ș) atunci când exercițiul financiar al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și cel al O.P.C.V.M.-ului de tip master coincid, coordonarea prezentării rapoartelor lor periodice
atunci când O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master au exerciții financiare diferite, prevederile necesare pentru ca O.P.C.V.M.-ul de tip feeder să obțină de la O.P.C.V.M.-ul de tip master toate informațiile necesare pentru a-i permite să își prezinte rapoartele periodice la timp și pentru ca auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master să fie în măsură să întocmească un raport la data închiderii exercițiului pentru O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, potrivit art. 139 alin. (3) ; ț) modalitatea și momentul notificării de către O.P.C.V.M.-ul de tip master cu privire la modificările propuse sau efective ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții, ale prospectului și ale informațiilor-cheie destinate investitorilor, dacă aceste detalii diferă de prevederile standard pentru notificarea deținătorilor de titluri de participare incluse în regulile fondului, actul constitutiv al societății de investiții sau prospectul O.P.C.V.M.-ului de tip master
modalitatea și momentul notificării de către O.P.C.V.M.-ul de tip master a unei lichidări, fuziuni sau divizări planificate sau propuse
modalitatea și momentul notificării de către oricare dintre O.P.C.V.M.-uri a faptului că nu mai îndeplinește sau că nu va mai îndeplini condițiile pentru a fi un O.P.C.V
de tip master, respectiv un O.P.C.V
de tip feeder
modalitatea și momentul notificării de către oricare dintre O.P.C.V.M.-uri a intenției de a înlocui S.A.I., depozitarul, auditorul sau orice terță parte care este mandatată să îndeplinească funcții de administrare a investițiilor sau de administrare a riscului
modalitatea și momentul notificării altor modificări ale prevederilor existente pe care O.P.C.V.M.-ul de tip master se angajează să le furnizeze.
Atunci când O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master sunt stabilite în România, acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master menționat la art. 127 alin. (2) prevede că legislația aplicabilă acordului este legislația națională și că părțile convin asupra competenței exclusive a instanțelor, conform prevederilor legale în vigoare.
Atunci când doar O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sau O.P.C.V.M.-ul de tip master este stabilit în România, acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master menționat la art. 127 alin. (2) prevede că legislația aplicabilă acordului este fie legislația statului membru în care este stabilit O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, fie cea a statului membru al O.P.C.V.M.-ului de tip master și că părțile convin asupra competenței exclusive a instanțelor, conform normelor de drept internațional privat cuprinse în cartea a VII-a din Legea nr. 287/2009 privind Codul civil, republicată, cu modificările ulterioare.
Regulile interne de conduită ale S.A
menționate la art. 127 alin. (4) includ proceduri de minimizare a conflictelor de interese care pot apărea între O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master sau între O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și alți deținători de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master, în măsura în care aceste conflicte nu sunt prevenite în totalitate de măsurile adoptate de S.A
în vederea respectării cerințelor prevăzute de prezenta ordonanță de urgență.
Regulile interne de conduită ale S.A
includ cel puțin prevederile menționate la art. 128 lit. g)-o) și lit. q)-t) . SUBSECȚIUNEA a 4-a Lichidarea, fuziunea sau divizarea O.P.C.V.M.-ului de tip master
În termen de două luni de la data la care O.P.C.V.M.-ul de tip master a informat O.P.C.V.M.-ul de tip feeder în legătură cu decizia de lichidare, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder transmite C.N.V
următoarele informații
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să investească cel puțin 85% din activele sale în titlurile de participare ale unui alt O.P.C.V
de tip master, potrivit art. 127 alin. (7) lit. a) : (i) cererea de aprobare a acestei investiții; (ii) cererea de aprobare a modificărilor propuse ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții; (iii) modificările aduse prospectului și informațiilor-cheie destinate investitorilor, potrivit art. 95 și 102 ; (iv) celelalte documente prevăzute la art. 126 alin. (3) -(5)
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să se transforme într-un O.P.C.V
care nu este un O.P.C.V
de tip feeder, potrivit art. 127 alin. (7) lit. b) : (i) cererea de aprobare a modificărilor propuse ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții; (ii) modificările aduse prospectului și informațiilor-cheie destinate investitorilor, potrivit art. 95 și 102
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să se lichideze, o notificare a acestei intenții.
Prin derogare de la alin. (1) , dacă O.P.C.V.M.-ul de tip master i-a comunicat O.P.C.V.M.-ului de tip feeder decizia sa obligatorie de a se lichida cu mai mult de 5 luni înainte de data începerii lichidării, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să transmită C.N.V
cererea sau notificarea prevăzută la alin. (1) lit. a) , b) sau c) cu cel puțin 3 luni înainte de data respectivă.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să își informeze fără întârziere și cu prioritate deținătorii de titluri de participare în legătură cu intenția de a se lichida.
În termen de 15 zile lucrătoare de la depunerea tuturor documentelor menționate la art. 131 alin. (1) lit. a) sau b) , după caz, C.N.V
trebuie să informeze O.P.C.V.M.-ul de tip feeder dacă a acordat aprobările solicitate.
La primirea aprobării C.N.V
potrivit alin. (1) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să notifice acest lucru O.P.C.V.M.-ului de tip master.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder ia toate măsurile necesare pentru a se conforma cerințelor prevăzute la art. 143 imediat după acordarea aprobărilor de către C.N.V
prevăzute la art. 131 alin. (1) lit. a) .
În cazul în care plata veniturilor din lichidarea O.P.C.V.M.-ului de tip master urmează să fie efectuată înainte de data la care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder începe să investească fie într-un alt O.P.C.V
de tip master, potrivit art. 131 alin. (1) lit. a) , fie conform noilor obiective și noii politici de investiții, potrivit art. 131 alin. (1) lit. b) , C.N.V
acordă aprobarea cu următoarele condiții
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să primească veniturile din lichidare: (i) în numerar; sau (ii) parțial ori în totalitate ca transfer de active în natură, dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder dorește acest lucru și dacă acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master sau regulile interne de conduită și decizia obligatorie de lichidare prevăd acest lucru
numerarul deținut sau primit potrivit acestui alineat să poată fi reinvestit numai în scopul gestionării eficiente a acestuia înainte de data la care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder urmează să investească fie într-un alt O.P.C.V
de tip master, fie conform noilor obiective și noii politici de investiții.
Atunci când se aplică prevederile alin. (4) lit. a) pct. (ii) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder poate transforma în numerar orice parte a activelor transferate în natură, în orice moment.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să înainteze C.N.V.M, în termen de o lună de la data la care acesta a fost informat în legătură cu o fuziune sau o divizare planificată, potrivit art. 127 alin. (10) , următoarele
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să fie în continuare un O.P.C.V
de tip feeder al aceluiași O.P.C.V
de tip master: (i) cererea de aprobare în acest sens; (ii) dacă este cazul, cererea de aprobare a modificărilor propuse ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții; (iii) dacă este cazul, modificările aduse prospectului și informațiilor-cheie destinate investitorilor
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să devină un O.P.C.V
de tip feeder al unui alt O.P.C.V
de tip master care rezultă în urma fuziunii sau a divizării propuse a O.P.C.V.M.-ului de tip master sau dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să investească cel puțin 85% din activele sale în titlurile de participare ale unui alt O.P.C.V
de tip master care nu rezultă în urma fuziunii sau a divizării: (i) cererea de aprobare a acestei investiții; (ii) cererea de aprobare a modificărilor propuse ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții; (iii) modificările aduse prospectului și informațiilor-cheie destinate investitorilor, potrivit art. 95 și 102 ; (iv) celelalte documente prevăzute la art. 126 alin. (3) -(5)
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să se transforme într-un O.P.C.V
care nu este un O.P.C.V
de tip feeder, potrivit art. 127 alin. (7) lit. b) : (i) cererea de aprobare a modificărilor propuse ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societății de investiții; (ii) modificările aduse prospectului și informațiilor-cheie destinate investitorilor, potrivit art. 95 și 102
dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder intenționează să se lichideze, o notificare a acestei intenții.
În aplicarea alin. (1) lit. a) și b), trebuie luate în considerare următoarele
Expresia "să fie în continuare un O.P.C.V
de tip feeder al aceluiași O.P.C.V
de tip master" se referă la situațiile în care
O.P.C.V.M.-ul de tip master este O.P.C.V.M.-ul absorbant într-o fuziune propusă
O.P.C.V.M.-ul de tip master urmează să continue fără modificări ca unul dintre O.P.C.V.M.-urile rezultate în urma unei divizări propuse
Expresia "să devină un O.P.C.V
de tip feeder al unui alt O.P.C.V
de tip master care rezultă în urma fuziunii sau a divizării O.P.C.V.M.-ului de tip master" se referă la situațiile în care
O.P.C.V.M.-ul de tip master este O.P.C.V.M.-ul absorbit și, în urma fuziunii, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder devine un deținător de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului absorbant
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder devine un deținător de titluri de participare ale unui O.P.C.V
rezultat prin divizare care este diferit de O.P.C.V.M.-ul de tip master.
Prin derogare de la alin. (1) , în situațiile în care O.P.C.V.M.-ul de tip master a furnizat O.P.C.V.M.-ului de tip feeder informațiile menționate la art. 114 sau informații comparabile, cu mai mult de 4 luni înainte de data efectivă propusă, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să înainteze C.N.V
cererea sau notificarea prevăzută la una dintre lit. a)-d) ale alin. (1) cu cel puțin 3 luni înainte de data efectivă propusă a fuziunii sau a divizării O.P.C.V.M.-ului de tip master.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să informeze fără întârziere și cu prioritate deținătorii de titluri de participare și O.P.C.V.M.-ul de tip master în legătură cu intenția de a se lichida.
În termen de 15 zile lucrătoare de la depunerea tuturor documentelor menționate la art. 133 alin. (1) lit. a)-c) , după caz, C.N.V
trebuie să informeze O.P.C.V.M.-ul de tip feeder dacă a acordat aprobările solicitate.
La primirea informației că C.N.V
a acordat aprobările potrivit alin. (1) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să notifice acest lucru O.P.C.V.M.-ului de tip master.
După primirea de către O.P.C.V.M.-ul de tip feeder a informației că C.N.V
a acordat aprobările necesare conform art. 133 alin. (1) lit. b) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder ia toate măsurile necesare pentru a se conforma fără întârziere cerințelor prevăzute la art. 143 .
În cazurile prevăzute la art. 133 alin. (1) lit. b) și c) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder își exercită dreptul de a solicita răscumpărarea titlurilor sale de participare la O.P.C.V.M.-ul de tip master potrivit art. 127 alin. (11) și art. 121 alin. (1) , în situația în care C.N.V
nu a acordat aprobările necesare prevăzute la art. 133 alin. (1) până în ziua lucrătoare dinaintea ultimei zile în care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder poate cere răscumpărarea titlurilor de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master înainte de efectuarea fuziunii sau a divizării.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder își exercită de asemenea dreptul prevăzut la alin. (4) pentru a garanta că nu este afectat dreptul propriilor deținători ai titlurilor de participare de a cere răscumpărarea titlurilor pe care le dețin în O.P.C.V.M.-ul de tip feeder potrivit art. 143 alin. (1) lit. d) .
Înainte de exercitarea dreptului prevăzut la alin. (4) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder examinează și alte soluții disponibile care pot contribui la evitarea sau la reducerea costurilor de tranzacție sau a altor consecințe negative asupra propriilor deținători ai titlurilor de participare.
Atunci când O.P.C.V.M.-ul de tip feeder solicită răscumpărarea titlurilor sale de participare la O.P.C.V.M.-ul de tip master, el primește una dintre următoarele
valoarea răscumpărării în numerar
valoarea totală sau parțială a răscumpărării ca transfer în natură, dacă O.P.C.V.M.-ul de tip feeder dorește acest lucru și dacă acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master prevede această posibilitate.
Atunci când se aplică dispozițiile alin. (7) lit. b) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder poate transforma în numerar orice parte a activelor transferate, în orice moment.
C.N.V
acordă aprobarea cu condiția ca numerarul deținut sau primit potrivit alin. (7) să poată fi reinvestit numai în scopul gestionării eficiente a acestuia, înainte de data la care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder urmează să investească fie în noul O.P.C.V
de tip master, fie conform noilor obiective și noii politici de investiții. SUBSECȚIUNEA a 5-a Depozitari și auditori
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder au depozitari diferiți, depozitarii încheie un acord asupra schimbului de informații, cu scopul de a asigura îndeplinirea obligațiilor ce revin acestora.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder nu investește în titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul de tip master până la intrarea în vigoare a acordului menționat la alin. (1) .
Atunci când respectă cerințele prevăzute în prezentul capitol, nici depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master și nici cel al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder nu sunt considerați ca acționând cu încălcarea normelor prin care se stabilesc restricții de dezvăluire a informațiilor sau a normelor de protecție a datelor, în cazurile în care astfel de norme sunt impuse prin contract sau prin prevederile legale în vigoare.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sau, dacă este cazul, S.A
a O.P.C.V.M.-ului de tip feeder au obligația de a comunica depozitarului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder orice informație cu privire la O.P.C.V.M.-ul de tip master care este necesară pentru respectarea obligațiilor depozitarului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master informează fără întârziere autoritățile competente ale statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip master, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sau, dacă este cazul, S.A
a O.P.C.V.M.-ului de tip feeder despre orice nereguli constatate cu privire la O.P.C.V.M.-ul de tip master care se consideră că au un impact negativ asupra O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Acordul asupra schimbului de informații încheiat între depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master și depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder menționat la art. 135 alin. (1) trebuie să includă următoarele
identificarea documentelor și a categoriilor de informații care urmează să fie schimbate în mod curent între depozitari și dacă aceste informații și documente trebuie furnizate de către un depozitar celuilalt depozitar sau puse la dispoziție la cerere
modalitatea și momentul transmiterii informațiilor de către depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master depozitarului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, inclusiv eventualele termene-limită aplicabile
coordonarea implicării ambilor depozitari în legătură cu aspecte operaționale, inclusiv: (i) procedura de calcul al valorii activului net al fiecărui O.P.C.V.M., inclusiv orice măsură corespunzătoare de protecție împotriva practicilor de sincronizare cu piața ("market timing"), conform art. 127 alin. (5) ; (ii) procesarea instrucțiunilor din partea O.P.C.V.M.-ului de tip feeder de subscriere sau răscumpărare de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master și decontarea acestor tranzacții, inclusiv eventualele acorduri referitoare la transferul activelor în natură
coordonarea procedurilor contabile la încheierea exercițiului financiar
detaliile referitoare la nerespectarea legislației, a regulilor fondului sau a actului constitutiv al societății de investiții de către O.P.C.V.M.-ul de tip master pe care depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master urmează să le furnizeze depozitarului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și modalitatea și momentul în care acestea vor fi furnizate
procedura de soluționare a cererilor de asistență primite de către un depozitar din partea celuilalt depozitar
identificarea evenimentelor posibile care trebuie notificate de către un depozitar celuilalt depozitar și modalitatea și momentul efectuării acestei notificări.
Atunci când între O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master a fost încheiat un acord potrivit art. 127 alin. (2) , acordul dintre depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master și cel al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder prevede că legislația statului membru care se aplică acelui acord potrivit art. 129 se aplică și acordului privind schimbul de informații încheiat între depozitari și că depozitarii convin cu privire la competența exclusivă a instanțelor, potrivit prevederilor Legii nr. 105/1992 cu privire la reglementarea raporturilor de drept internațional privat, cu modificările și completările ulterioare.
În cazurile în care acordul dintre O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master este înlocuit cu reguli interne de conduită potrivit art. 127 alin. (4) , acordul dintre depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master și cel al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder prevede că legislația aplicabilă acordului privind schimbul de informații dintre cei 2 depozitari este fie cea a statului membru în care este stabilit O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, fie cea a statului membru în care este stabilit O.P.C.V.M.-ul de tip master, atunci când este vorba de două state membre diferite, și că ambii depozitari convin cu privire la competența exclusivă a instanțelor din statul membru a cărui legislație se aplică acordului privind schimbul de informații.
Neregulile menționate la art. 135 alin. (5) pe care depozitarul O.P.C.V.M.-ului de tip master le identifică în cursul exercitării funcției sale potrivit legislației naționale și care pot avea un impact negativ asupra O.P.C.V.M.-ului de tip feeder includ, fără a se limita la acestea
erori în calcularea valorii activului net al O.P.C.V.M.-ului de tip master
erori în tranzacțiile de subscriere sau răscumpărare de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master efectuate de către O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sau în decontarea acestor tranzacții
erori la plata sau capitalizarea veniturilor provenind de la O.P.C.V.M.-ul de tip master sau la calcularea oricărui impozit cu reținere la sursă aferent
încălcarea obiectivelor, a politicii sau a strategiei de investiții ale O.P.C.V.M.-ului de tip master descrise în regulile fondului sau în actul constitutiv al societății de investiții, în prospect sau în informațiile-cheie destinate investitorilor
încălcarea limitelor de investiții și de împrumut prevăzute de legislația națională sau de regulile fondului, actul constitutiv al societății de investiții, prospect sau informațiile-cheie destinate investitorilor.
În situația în care O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder au auditori diferiți, acești auditori încheie un acord asupra schimbului de informații, în vederea asigurării respectării obligațiilor ce revin ambilor auditori. (2) O.P.C.V.M.-ul de tip feeder nu trebuie să investească în titluri de participare la O.P.C.V.M.-ul de tip master până la intrarea în vigoare a respectivului acord.
În raportul său de audit, auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder ia în considerare raportul de audit al O.P.C.V.M.-ului de tip master. Dacă O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder nu au același exercițiu financiar, auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master elaborează un raport la data închiderii exercițiului pentru O.P.C.V.M.-ul de tip feeder.
Auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder trebuie să includă în raport orice nereguli semnalate în raportul de audit al O.P.C.V.M.-ului de tip master, precum și impactul acestora asupra O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Prevederile art. 135 alin. (3) se aplică în mod corespunzător și auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip master și al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Acordul asupra schimbului de informații încheiat între auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master și auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder menționat la art. 139 alin. (1) trebuie să includă următoarele elemente
identificarea documentelor și a categoriilor de informații care urmează să fie schimbate în mod curent între auditori
dacă informațiile sau documentele menționate la lit. a) trebuie furnizate de către un auditor celuilalt auditor sau puse la dispoziție la cerere
modalitatea și momentul transmiterii informațiilor de către auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, inclusiv eventualele termene-limită aplicabile
coordonarea implicării fiecărui auditor în procedurile contabile de la încheierea exercițiului financiar pentru O.P.C.V.M.-ul corespunzător
identificarea aspectelor care trebuie tratate ca nereguli semnalate în raportul de audit al auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip master, conform art. 139 alin. (4)
modalitatea și termenul-limită de soluționare a cererilor de asistență transmise de un auditor celuilalt auditor, inclusiv a cererii de informații suplimentare privind neregulile semnalate în raportul de audit al auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip master.
Acordul menționat la alin. (1) trebuie să includă prevederi referitoare la întocmirea rapoartelor de audit menționate la art. 139 alin. (3) și la art. 94 și modalitatea și momentul furnizării raportului de audit pentru O.P.C.V.M.-ul de tip master și a proiectelor de raport către auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Atunci când exercițiul financiar al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder diferă de exercițiul financiar al O.P.C.V.M.-ului de tip master, acordul menționat la alin. (1) trebuie să includă modalitatea și momentul în care auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master trebuie să întocmească raportul menționat la art. 139 alin. (3) și să îl furnizeze, împreună cu proiecte ale acestuia, auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
Prevederile art. 137 se aplică în mod corespunzător și în situația încheierii acordului dintre auditorul O.P.C.V.M.-ului de tip master și cel al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder. SUBSECȚIUNEA a 6-a Informații obligatorii și publicitare ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder
Pe lângă informațiile prevăzute în reglementările C.N.V.M, prospectul O.P.C.V.M.-ului de tip feeder conține următoarele informații
o declarație care să ateste că O.P.C.V.M.-ul de tip feeder este un O.P.C.V
de tip feeder al unui anumit O.P.C.V
de tip master și că, în această calitate, investește în mod permanent cel puțin 85% din activele sale în titluri de participare ale acelui O.P.C.V
de tip master
obiectivul și politica de investiții, inclusiv profilul de risc și dacă performanța O.P.C.V.M.-ului de tip feeder este identică cu cea a O.P.C.V.M.-ului de tip master sau diferă de aceasta, iar în cazul în care diferă, în ce măsură și din ce motive, inclusiv o descriere a investițiilor făcute potrivit art. 125 alin. (1) și (2)
o descriere succintă a O.P.C.V.M.-ului de tip master, organizarea sa, obiectivul și politica sa de investiții, inclusiv profilul de risc, precum și informații privind modalitățile prin care se poate obține prospectul O.P.C.V.M.-ului de tip master
un rezumat al acordului încheiat între O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master sau al regulilor interne de conduită prevăzute la art. 127 alin. (4)
modul în care deținătorii de titluri de participare pot obține informații suplimentare cu privire la O.P.C.V.M.-ul de tip master și la acordul încheiat între O.P.C.V.M.-ul de tip feeder și O.P.C.V.M.-ul de tip master în temeiul art. 127 alin. (3)
o descriere a tuturor remunerațiilor și a rambursărilor costurilor imputate O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în urma investiției acestuia în titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master, precum și totalul cheltuielilor O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și ale O.P.C.V.M.-ului de tip master; și
o descriere a consecințelor fiscale pentru O.P.C.V.M.-ul de tip feeder ale investiției sale în O.P.C.V.M.-ul de tip master.
Pe lângă informațiile prevăzute în reglementările C.N.V.M., raportul anual al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder include și o declarație cu privire la totalul cheltuielilor O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și ale O.P.C.V.M.-ului de tip master. Rapoartele anuale și semestriale ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder precizează modalitățile prin care pot fi obținute raportul anual și, respectiv, cel semestrial ale O.P.C.V.M.-ului de tip master.
În situația în care C.N.V
este autoritatea competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, acesta trebuie să transmită C.N.V
și informațiile-cheie destinate investitorilor și toate modificările aduse acestora, precum și rapoartele anuale și semestriale ale O.P.C.V.M.-ului de tip master.
Un O.P.C.V
de tip feeder indică în toate informațiile publicitare relevante că investește cel puțin 85% din activele sale în titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder transmite investitorilor, la cerere și în mod gratuit, un exemplar tipărit al prospectului și rapoartele anuale și semestriale ale O.P.C.V.M.-ului de tip master. SUBSECȚIUNEA a 7-a Transformarea O.P.C.V.M.-urilor existente în O.P.C.V.M.-uri de tip feeder și înlocuirea O.P.C.V.M.-ului de tip master
În cazul în care un O.P.C.V
de tip feeder desfășoară deja activități în calitate de O.P.C.V.M., inclusiv ca O.P.C.V
de tip feeder al unui alt O.P.C.V
de tip master, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder furnizează deținătorilor de titluri de participare următoarele informații
o declarație care să ateste că C.N.V.M., în calitate de autoritate competentă a statului membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, a aprobat investiția O.P.C.V.M.-ului de tip feeder în titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master
informațiile-cheie destinate investitorilor ale O.P.C.V.M.-ului de tip feeder și ale O.P.C.V.M.-ului de tip master, potrivit art. 98
data la care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder urmează să investească în O.P.C.V.M.-ul de tip master sau, dacă a investit deja în acesta, data la care investiția sa va depăși limita permisă potrivit art. 88 alin. (1) ; și
o declarație care să ateste că deținătorii de titluri de participare au dreptul să solicite, în termen de 30 de zile, răscumpărarea titlurilor lor de participare, fără alte taxe decât cele percepute pentru acoperirea costurilor de dezinvestire; dreptul devine efectiv din momentul în care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder a notificat informațiile menționate în prezentul articol. (2) Informațiile prevăzute la alin. (1) se transmit cel târziu cu 30 de zile înainte de data menționată la alin. (1) lit. c) .
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder a notificat distribuirea titlurilor sale de participare în alt stat membru, informațiile menționate la alin. (1) trebuie furnizate în limba oficială sau într-una dintre limbile oficiale ale statului membru gazdă al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder sau într-o limbă aprobată de autoritățile competente ale acestuia. O.P.C.V.M.-ul de tip feeder este responsabil pentru traducere, care va reflecta fidel conținutul originalului.
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder nu investește în titluri de participare ale unui O.P.C.V
de tip master peste limita permisă potrivit art. 88 alin. (1) , înainte de expirarea perioadei de 30 de zile menționate la alin. (2) .
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder furnizează deținătorilor de titluri de participare informațiile prevăzute la art. 143 , conform prevederilor art. 119 . SUBSECȚIUNEA a 8-a Obligații și autorități competente
O.P.C.V.M.-ul de tip feeder trebuie să monitorizeze efectiv activitatea O.P.C.V.M.-ului de tip master.
În îndeplinirea obligației prevăzute la alin. (1) , O.P.C.V.M.-ul de tip feeder ia în considerare informațiile și documentele primite de la O.P.C.V.M.-ul de tip master sau, dacă este cazul, de la S.A.I., depozitarul ori auditorul acestuia, cu excepția cazului în care există motive de îndoială cu privire la exactitatea acestor informații și documente.
În cazul în care, în cadrul unei investiții în titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master, O.P.C.V.M.-ul de tip feeder, S.A
a O.P.C.V.M.-ului de tip feeder sau orice persoană care acționează fie în numele O.P.C.V.M.-ului de tip feeder, fie al S.A
a respectivului O.P.C.V
de tip feeder primește o taxă de distribuire, un comision sau un alt beneficiu bănesc, acestea intră în activele O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
În situația în care C.N.V
este autoritatea competentă a O.P.C.V.M.-ului de tip master, acesta din urmă informează fără întârziere C.N.V
cu privire la identitatea fiecărui O.P.C.V
de tip feeder care investește în titlurile sale de participare.
În cazul în care O.P.C.V.M-ul de tip master este stabilit în România și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder în alt stat membru, C.N.V
informează în cel mai scurt timp autoritățile competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder cu privire la investițiile menționate la alin. (1) .
O.P.C.V.M.-ul de tip master nu percepe comisioane de subscriere ori de răscumpărare din partea O.P.C.V.M.-ului de tip feeder pentru cumpărarea sau vânzarea de titluri de participare ale O.P.C.V.M.-ului de tip master.
O.P.C.V.M.-ul de tip master garantează că toate informațiile solicitate potrivit prevederilor legale în vigoare și regulilor fondului sau actului constitutiv al societății de investiții sunt furnizate de îndată O.P.C.V.M.-ului de tip feeder ori, dacă este cazul, S.A
a acestuia, precum și autorităților competente, depozitarului și auditorului O.P.C.V.M.-ului de tip feeder.
În cazul în care O.P.C.V.M.-ul de tip master și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder sunt stabilite în România, C.N.V
notifică fără întârziere O.P.C.V.M.-ului de tip feeder orice decizie, măsură, constatare a nerespectării condițiilor prezentului capitol referitoare la O.P.C.V.M.-ul de tip master ori, dacă este cazul, la S.A.I., depozitarul sau auditorul acestuia.
În cazul în care O.P.C.V.M-ul de tip master este stabilit în România și O.P.C.V.M.-ul de tip feeder în alt stat membru, C.N.V
comunică în cel mai scurt timp autorităților competente din statul membru de origine al O.P.C.V.M.-ului de tip feeder orice decizie, măsură, constatare a nerespectării condițiilor prezentului capitol referitoare la O.P.C.V.M-ul de tip master ori, dacă este cazul, la S.A.I., depozitarul sau auditorul acestuia.
În situația în care O.P.C.V.M.-ul de tip feeder este stabilit în România și O.P.C.V.M.-ul de tip master în alt stat membru, iar C.N.V
primește informații conform alin. (2) , aceasta informează imediat O.P.C.V.M.-ul de tip feeder în acest sens.