LEGE nr. 243 din 20 decembrie 2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative și pentru modificarea și completarea unor acte normative
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Prezenta lege reglementează înființarea și funcționarea în România a fondurilor de investiții alternative, organisme de plasament colectiv, altele decât organismele de plasament colectiv în valori mobiliare, denumite în continuare O.P.C.V.M., reglementate de Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare și societățile de administrare a investițiilor, precum și pentru modificarea și completarea Legii nr. 297/2004 privind piața de capital, aprobată cu modificări și completări prin Legea nr. 10/2015 , cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 32/2012 .
Fondurile de investiții alternative menționate la alin. (1) , denumite în continuare F.I.A., sunt acele entități înființate în România fie pe bază contractuală în conformitate cu prevederile Legii nr. 287/2009 privind Codul civil, republicată , cu modificările ulterioare, denumită în continuare Codul civil , aplicabile societăților simple fără personalitate juridică, fie prin act constitutiv în conformitate cu prevederile Legii societăților nr. 31/1990, republicat ă, cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare Legea nr. 31/1990 , definite la art. 3 pct. 20 din Legea nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative, cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare Legea nr. 74/2015 .
Fondurile de investiții alternative atrag fonduri de la investitori, în vederea investirii acestora în conformitate cu documentele de constituire și cadrul legal aplicabil, în interesul exclusiv al acestora.
În înțelesul prezentei legi, termenii și expresiile de mai jos au următoarele semnificații
act constitutiv - înscris unic definit la art. 5 alin. (3) din Legea nr. 31/1990, republicată , cu modificările și completările ulterioare
activ imobiliar - o construcție existentă, a cărei finalizare este certificată pe baza unui proces-verbal de recepție a lucrărilor sau un teren
A.F.I.A
administrator de F.I
definit la art. 3 pct. 2 din Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare
A.F.I
extern - administrator de F.I
definit la art. 3 pct. 3 din Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare
B.N.R
Banca Națională a României
F.I
de tip deschis - F.I
definit la art. 1 alin. (2) din Regulamentul delegat (UE) nr. 694/2014 al Comisiei din 17 decembrie 2013 de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care stabilesc tipurile de administratori ai fondurilor de investiții alternative, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 694/2014
F.I
de tip închis - F.I
definit la art. 1 alin. (3) din Regulamentul (UE) nr. 694/2014
F.I
destinate investitorilor profesionali - F.I
care atrag resurse financiare exclusiv de la investitorii profesionali sau de la investitorii de retail care solicită încadrarea în categoria investitorilor profesionali
F.I
destinate investitorilor de retail - F.I
care pot atrage resurse de la investitori de retail și/sau de la investitori profesionali
grup - grupul definit la art. 2 alin. (1) pct. 12 din Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, denumită în continuare Legea nr. 24/2017
instituție de credit - instituție de credit definită la art. 4 alin. (1) pct. 1 din Regulamentul nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și firmele de investiții și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012
instrumente financiare - instrumente financiare definite conform art. 2 alin. (1) pct. 17 din Legea nr. 24/2017
investitor profesional - un investitor care este considerat a fi un client profesional sau poate fi, la cerere, considerat a fi un client profesional, în sensul definițiilor prevăzute în anexa nr. 2 la Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare
investitor de retail - un investitor care nu este investitor profesional
investiție imobiliară - investiție în active imobiliare, în acțiuni neadmise la tranzacționare în cadrul unui loc de tranzacționare ale societăților cu profil imobiliar, respectiv părți sociale ale societăților cu profil imobiliar ale căror situații financiare sunt auditate cel puțin cu frecvență anuală și care își evaluează activele cel puțin anual, precum și împrumuturile acordate unei S.A./S.R
cu profil imobiliar, în condițiile prevăzute la art. 40 alin. (9)
loc de tranzacționare - un loc de tranzacționare definit conform art. 2 alin. (1) pct. 22 din Legea nr. 24/2017
S.A.I
societate de administrare a investițiilor definită la art. 4 alin. (1) din Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 32/2012
stat membru - un stat definit conform art. 3 pct. 38 din Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare
subscripție publică - subscripție publică, astfel cum este prevăzută în cap. II al titlului II din Legea nr. 31/1990, republicată , cu modificările și completările ulterioare
titluri de participare - titluri de participare definite la art. 3 pct. 45 din Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare
V.A.N
valoarea activelor nete
V.U.A.N
valoarea unitară a activelor nete.
Autoritatea de Supraveghere Financiară, denumită în continuare A.S.F., este autoritatea competentă să aplice prevederile prezentei legi, prin exercitarea prerogativelor stabilite în Ordonanța de urgență a Guvernului nr. 93/2012 privind înființarea, organizarea și funcționarea Autorității de Supraveghere Financiară, aprobată cu modificări și completări prin Legea nr. 113/2013 , cu modificările și completările ulterioare, denumită în continuare O.U
nr. 93/2012 .
Un F.I
este autorizat după ce, în prealabil, A.S
a autorizat/înregistrat A.F.I
sau și-a exprimat acordul cu privire la cererea unei A.F.I
dintr-un stat membru de a administra activele respectivului F.I.A., a autorizat regulile fondului sau, după caz, actul constitutiv al societății de investiții și alegerea depozitarului.
Administrarea activelor unui F.I
de către un A.F.I
extern se realizează în baza unui contract scris.
Depozitarea activelor unui F.I
este realizată de un depozitar înscris în Registrul public al A.S.F., care respectă prevederile Legii nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare, ale Regulamentului delegat (UE) nr. 231/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește derogările, condițiile generale de operare, depozitarii, efectul de levier, transparența și supravegherea, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 231/2013, precum și cerințele de păstrare în condiții de siguranță a activelor F.I
stabilite prin Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare, și regulamentul european anterior menționat.
A.S
hotărăște cu privire la emiterea sau retragerea unei autorizații pentru un F.I
în termen de maximum 60 de zile de la înregistrarea cererii și a documentelor complete prevăzute de reglementările A.S
depuse de A.F.I.A.
Orice solicitare a A.S
de informații suplimentare sau de modificare a documentelor prezentate inițial întrerupe termenul prevăzut la alin. (4) , care reîncepe să curgă de la data depunerii respectivelor informații suplimentare sau a modificării efectuate la solicitarea A.S.F., depunere care nu poate fi făcută mai târziu de 60 de zile de la data solicitării A.S.F., sub sancțiunea respingerii cererii inițiale.
În cazul respingerii unei cereri, A.S
emite o decizie motivată, care poate fi contestată în termen de maximum 30 de zile de la data comunicării ei către petent.
În situația în care constată că respectivul F.I
nu mai întrunește condițiile legale de funcționare, A.S
va aplica A.F.I.A., în funcție de gravitatea faptei, sancțiunile și/sau măsurile administrative prevăzute la art. 74 .
A.S
poate retrage autorizația de funcționare pentru un F.I
la solicitarea F.I
autoadministrat sau a A.F.I
extern care administrează activele respectivului F.I.A., în conformitate cu prevederile stabilite la alin. (4) .
Autorizarea, conversia titlurilor de participare, transformarea unui F.I
în O.P.C.V.M., fuziunea, divizarea și retragerea autorizației de funcționare a unui F.I
sunt supuse aprobării A.S.F.
Semnarea adeziunii privind subscrierea de titluri de participare ale F.I
de către un investitor atrage automat consimțământul acestuia cu privire la conținutul regulilor sau actului constitutiv al F.I
respectiv, după caz. Toți investitorii F.I
beneficiază de un tratament egal în legătură cu F.I.A., cu excepția cazului în care regulile sau actul constitutiv al F.I
prevăd altfel, prin crearea unor clase diferite de titluri de participare. A.F.I
și depozitarul F.I.A., precum și entitățile terțe către care sunt delegate activități de către A.F.I
sau depozitarul F.I
acționează exclusiv în interesul și beneficiul investitorilor F.I.A.
A.F.I
stabilește politica de subscriere și răscumpărare a titlurilor de participare ale F.I
și în funcție de profilul de lichiditate, activele eligibile pentru investiție, perioada necesară pentru lichidarea voluntară a activelor și portofoliul investițional al F.I.A., în conformitate cu prevederile regulilor sau actului constitutiv al F.I.A., cu luarea în considerare a dispozițiilor art. 47 alin. (1) lit. a) din Regulamentul (UE) nr. 231/2013.
Prin derogare de la prevederile art. 2 alin. (2) din Legea nr. 74/2015 , cu modificările și completările ulterioare, activele unui F.I
destinat investitorilor de retail sunt administrate de un A.F.I
autorizat de către A.S
sau de o altă autoritate competentă dintr-un stat membru sau dintr-un stat terț sau de către un A.F.I
care deține și o autorizație de S.A.I.
În situații excepționale și numai pentru protejarea interesului deținătorilor de titluri de participare, F.I
autoadministrat sau A.F.I
care acționează în numele unui F.I
poate limita sau poate suspenda temporar emisiunea și/sau răscumpărarea titlurilor de participare, cu respectarea prevederilor regulilor F.I
de tip contractual sau actului constitutiv al F.I
de tip societate de investiții. Regulile fondului sau actul constitutiv prevăd o prezentare a situațiilor excepționale ce pot determina suspendarea temporară a emisiunii și/sau răscumpărării titlurilor de participare, precum și o mențiune cu privire la faptul că suspendarea temporară a emisiunii și/sau răscumpărării titlurilor de participare poate interveni și în alte situații excepționale care pot apărea pe perioada de funcționare a F.I
și care nu au putut fi în mod rezonabil anticipate la data constituirii F.I.A., la care se adaugă și o listă a regulilor de evaluare și politicilor de investiții utilizate în administrarea F.I.A.
Decizia A.F.I
sau F.I
autoadministrat de suspendare va specifica perioada, condițiile și motivul/motivele suspendării. Regulile fondului sau actul constitutiv prevăd explicit posibilitatea prelungirii perioadei inițiale de suspendare. Suspendarea poate fi prelungită în cazul în care condițiile și motivul/motivele suspendării se mențin. (3) În situațiile menționate la alin. (1) , A.F.I
sau F.I
autoadministrat trebuie să comunice, în cel mult o zi lucrătoare, decizia sa investitorilor, A.S
și autorităților competente din statele membre în care își distribuie titlurile de participare.
Pentru protecția interesului public și al investitorilor, A.S
poate decide temporar suspendarea sau limitarea emisiunii și/sau răscumpărării titlurilor de participare ale unui F.I
autorizat de aceasta. A.S
poate emite reglementări cu privire la situațiile și condițiile în care decide temporar suspendarea sau limitarea emisiunii și/sau răscumpărării titlurilor de participare ale unui F.I
autorizat de aceasta.
Actul de suspendare emis de A.S
specifică perioada, condițiile și motivul/motivele suspendării. A.S
poate decide prelungirea suspendării, în cazul în care condițiile și motivul/motivele suspendării se mențin.