ORDONANȚA DE URGENȚĂ nr. 28 din 13 martie 2002 - (*actualizată*) privind valorile mobiliare, serviciile de investiții financiare și piețele reglementate (actualizată până la data de 04 decembrie 2002*)
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Prezenta ordonanță de urgență reglementează crearea și funcționarea piețelor de instrumente financiare, cu instituțiile și operațiunile specifice acestor piețe, în scopul mobilizării economiilor bănești și disponibilităților financiare prin intermediul investițiilor în instrumente financiare, în condiții de protecție a investitorilor.
În înțelesul prezentei ordonanțe de urgență, termenii și expresiile de mai jos au următoarele semnificatii
acționar semnificativ - persoana care, nemijlocit și singura ori prin intermediul sau în legătură cu alte persoane actionand în mod concertat, exercita drepturi aferente unor acțiuni care cumulate fie ar reprezenta cel puțin 10% din capitalul social al emitentului, fie i-ar conferi cel puțin 10% din totalul drepturilor de vot în adunarea generală
agent pentru servicii de investiții financiare - o persoană fizica autorizata de C.N.V.M., care acționează ca reprezentant exclusiv al unei societăți de servicii de investiții financiare în executarea de operațiuni cu instrumente financiare în numele și pe seama acelei societăți
B.N.R
Banca Naționala a României
C.E.C.C.A.R
Corpul Experților Contabili și Contabililor Autorizați din România
C.N.V.M
Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare
contracte futures - contracte standardizate care creează pentru părți obligația de a vinde sau de a cumpara un anumit activ suport la data scadentei și la un preț convenit la momentul încheierii tranzacției
contracte options - contracte standardizate care, în schimbul plății unei prime, creează pentru cumpărătorul opțiunii dreptul, dar nu și obligația, de a cumpara sau de a vinde un anumit activ suport la un preț prestabilit, numit preț de exercitare, până la sau la data expirării
contracte de report - contracte în care o parte cumpara valori mobiliare cu plata imediata, cu revânzarea simultană, la termen și pe un preț determinat, a unor valori mobiliare de aceeași specie și cu remiterea efectivă a valorilor mobiliare date în report, în conformitate cu dispozițiile art. 74-76 din Codul comercial; 8^1. data de registru - data înregistrării dobândirii de valori mobiliare de către deținătorii care beneficiază de drepturile conferite de acestea
data de referința - data calendaristică stabilită de consiliul de administrație, care servește la identificarea acționarilor care participa la adunarea generală, votează în cadrul acesteia și beneficiază de dividend. Data de referința trebuie să fie ulterioară publicării convocării adunării generale a acționarilor; 9^1. data de înregistrare - data calendaristică stabilită de adunarea generală a acționarilor, care servește la identificarea acționarilor asupra cărora se răsfrâng efectele hotărârilor adunării generale a acționarilor. Data de înregistrare trebuie să fie ulterioară datei întrunirii adunării generale
depozitar - o entitate autorizata de C.N.V
sa desfășoare activități de înregistrare, depozitare, compensare și decontare a valorilor mobiliare sau a altor instrumente financiare
drept de preferinta - dreptul unui acționar de a subscrie cu prioritate la majorarea capitalului social, proporțional cu numărul de acțiuni deținute la data de referința la un preț inferior prețului acțiunilor oferite public
emisiune
operațiunea prin care valorile mobiliare de același tip și de aceeași clasa sunt oferite de către emitent spre subscripție investitorilor potențiali
totalitatea valorilor mobiliare de același tip și de aceeași clasa emise de un emitent la o anumită data
emitent - persoana juridică care în condițiile legii a emis, emite sau intenționează sa emita valori mobiliare
entități reglementate - entitatile reglementate și supravegheate de C.N.V.M., care includ, fără a se limita la acestea: piețe reglementate, Fondul de compensare a investitorilor, societăți de servicii de investiții financiare, societăți de registru, societăți de compensare, decontare, depozitare, consultanți de plasament în investiții financiare, auditori financiari
eveniment important - apariția oricărei împrejurări privind unul sau mai mulți emitenti de valori mobiliare ori referitoare la una sau la mai multe emisiuni ori tipuri de valori mobiliare care, dacă ar fi făcute publice, ar putea influența semnificativ prețul sau alte aspecte privind tranzacționarea respectivelor valori mobiliare
informații privilegiate - informații de orice natura privitoare la un emitent sau la oricare dintre valorile mobiliare emise de acesta, inaccesibile publicului ori care nu au devenit încă publice și a căror divulgare ar putea influența prețul sau alte aspecte ale operațiunilor cu valori mobiliare ale emitentului ori ale persoanelor afiliate
instrumente financiare derivate - contractele futures, options, precum și alte active calificate de C.N.V
ca instrumente financiare derivate
instrumente financiare, altele decât valorile mobiliare
titlurile de participare la organismele de plasament colectiv în valori mobiliare
instrumentele financiare derivate
contractele de report
alte instrumente financiare calificate astfel de C.N.V.M.
investitor - orice persoană fizica sau juridică, care, pe cont și risc propriu, cumpara, deține, vinde și/sau schimba instrumente financiare cu intenția de a obține profit din dividende ori dobânzi la instrumentele financiare respective sau la creșterea valorii de piața a acestora
investitor sofisticat - un investitor care are capacitatea de a evalua riscul investitional și resursele necesare pentru a-și asuma acest risc
marja - garanția constituită și menținută de investitor la o societate de servicii de investiții financiare pentru derularea de achiziții de valori mobiliare sau de alte instrumente financiare pe credit ori desfășurarea de operațiuni cu instrumente financiare derivate
O.E.V.M
Oficiul de Evidenta a Valorilor Mobiliare
oferta publică de cumpărare - oferta unei persoane de a cumpara valori mobiliare sau drepturi aferente acestora, difuzată prin mijloace de informare în masa ori comunicată pe alte cai, dar sub condiția posibilității egale de receptare din partea proprietarilor respectivelor valori mobiliare
oferta publică de preluare - o ofertă publică de cumpărare de valori mobiliare facuta de o persoană fizica sau juridică în vederea preluării unei societăți comerciale deținute public
oferta publică de vânzare - oferta unei persoane de a vinde valori mobiliare sau alte drepturi aferente acestora, difuzată prin mijloace de informare în masa ori comunicată pe alte cai, sub condiția posibilității egale de receptare din partea a minimum 100 de persoane nedeterminate în vreun fel de către autorul ofertei
organism cu putere de autoreglementare - o persoană juridică autorizata de C.N.V
sa reglementeze activitatea membrilor săi în cadrul organismului și sa urmărească respectarea de către aceștia a prezentei ordonanțe de urgență, a normelor C.N.V
și a regulilor proprii
persoana afiliată - o persoană controlată de o entitate sau care controlează direct ori indirect aceasta entitate. Persoanele aflate în același timp în relații de afiliere față de aceeași entitate sunt considerate ca se afla în relație de afiliere
persoana implicata - soțul sau orice ruda ori afin până la gradul al treilea inclusiv al persoanei care deține o poziție de control astfel cum este definită mai jos, administratorii și conducerea executivă a unei societăți deținute public sau persoana juridică în care o astfel de persoana fizica, singura sau împreună cu alte persoane implicate, deține o poziție de control
persoane care acționează în mod concertat - doua sau mai multe persoane care au încheiat un acord în vederea obținerii sau exercitării în comun a drepturilor de vot pentru a infaptui o politica comuna. Până la proba contrară următoarele persoane sunt prezumate ca acționează în mod concertat
persoanele implicate
persoanele afiliate
o societate cu membrii consiliului sau de administrație și cu persoanele implicate
o societate cu fondurile ei de pensii
abrogată
administratorii unei societăți emitente de valori mobiliare, obiect al unei oferte publice
piața reglementată - piața pentru valori mobiliare și alte instrumente financiare, care
funcționează regulat și operează în mod ordonat
respecta regulile emise sau autorizate de C.N.V.M., care definesc condițiile de acces pe piața, de operare și de admitere la cota oficială a anumitor valori mobiliare sau a altor instrumente financiare
respecta cerințe de raportare și transparenta în vederea asigurării protecției investitorilor
poziție de control - orice participare la capital care conferă unui acționar sau unui grup de acționari care acționează în mod concertat cel puțin o treime din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a emitentului
poziție majoritara - orice participare la capital care conferă acționarului semnificativ sau unui grup de acționari care acționează în mod concertat fie mai mult de jumătate din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a emitentului, fie drepturi de vot suficiente pentru a alege și a revoca majoritatea membrilor consiliului de administrație și a cenzorilor emitentului
poziție majoritara absolută - orice participare la capital care conferă acționarului semnificativ sau unui grup de acționari care acționează în mod concertat fie mai mult de 75% din totalul drepturilor de vot în adunarea generală a emitentului, fie drepturi de vot suficiente pentru a alege și a revoca toți membrii consiliului de administrație și cenzorii emitentului
preluare - dobândirea unei poziții majoritare
servicii de investiții financiare - activități profesionale constând în operațiuni cu valori mobiliare, instrumente financiare sau drepturi aferente acestora, pe cont propriu sau în numele unor terți, și servicii accesorii sau conexe
societate de registru - o societate pe acțiuni autorizata de C.N.V
sa desfășoare activități de registru pentru societățile deținute public și pentru alți emitenti
societate de servicii de investiții financiare - o persoană juridică autorizata de C.N.V
sa presteze servicii de investiții financiare
societate de tip închis - societatea comercială care nu îndeplinește condițiile pentru a fi calificată drept societate deținută public
societate deținută public - o societate comercială pe acțiuni constituită prin subscripție publică sau o societate ale carei valori mobiliare au făcut obiectul unei oferte publice regulat promovate și încheiate cu succes
valori mobiliare - instrumente financiare negociabile transmisibile prin tradițiune sau prin înscriere în cont, care conferă drepturi egale pe categorie, dând deținătorilor dreptul la o fracțiune din capitalul social al emitentului sau un drept de creanta general asupra patrimoniului emitentului, și sunt susceptibile de tranzactionare pe o piața reglementată. Valorile mobiliare includ
acțiuni
titluri de stat, obligațiuni emise de administrația publică centrala sau locală și societăți comerciale, precum și alte titluri de împrumut cu scadența mai mare de un an
drepturi de preferinta la subscrierea de acțiuni și drepturi de conversie a unor creanțe în acțiuni
alte instrumente financiare, cu excluderea instrumentelor de plată, care dau dreptul de a dobândi valori mobiliare echivalente celor menționate mai sus prin subscriere, schimb sau la o compensație bănească
orice alte instrumente financiare calificate de C.N.V
ca valori mobiliare
vânzarea în lipsa - vânzarea unor valori mobiliare care nu sunt proprietatea vânzătorului la data vânzării, dar pe care acesta le achiziționează înainte de predare
vot cumulativ - metoda prin care fiecare acționar are dreptul de a-și atribui voturile cumulate (voturile obținute în urma inmultirii voturilor deținute de către orice acționar, potrivit participării la capitalul social, cu numărul administratorilor ce urmează sa formeze consiliul de administrație) uneia sau mai multora dintre persoanele propuse pentru alegerea consiliului de administrație.
În caz de indoiala calificarea unei persoane, instituții, situații, informații, operațiuni sau a unui act juridic ori instrument negociabil cu privire la includerea în sau excluderea din sfera termenilor și expresiilor cu semnificatia stabilită la alin. (1), în vederea determinării incidentei dispozițiilor prezentei ordonanțe de urgență, se poate face de către C.N.V
din oficiu sau la cererea părții interesate.
Termenii, abrevierile și expresiile nedefinite la alin. (1) și care sunt definite în legislația privind piețele reglementate de mărfuri și instrumente financiare derivate, respectiv în legislația privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare, au înțelesul prevăzut în cuprinsul acestora.
În caz de litigiu actele individuale emise de C.N.V
cu privire la vreuna dintre calificarile prevăzute la alin. (2) pot fi atacate cu recurs în fața Curții Supreme de Justiție - Secția de contencios administrativ.
Obligațiunile și alte instrumente de natura acestora, emise de stat, sunt admise de drept la cota bursei de valori respective prin simpla depunere a prospectului de oferta publică avizat de C.N.V
și prin înregistrarea acestora la O.E.V.M.
Emisiunea publică de obligațiuni și alte instrumente financiare de natura acestora de către județ, oraș, comuna și de alte autorități ale administrației publice va fi supusă autorizării C.N.V
Tranzacționarea acestora pe o piața reglementată se poate realiza de către societăți de servicii de investiții financiare și de alte entități autorizate în acest scop de C.N.V.M.
Obligațiunile și alte instrumente financiare de natura acestora, emise de entitatile prevăzute la alin. (2), precum și de societăți comerciale care oferă public astfel de instrumente, vor avea la baza prospecte de oferta publică autorizate de C.N.V
și vor fi înregistrate la O.E.V
în vederea tranzactionarii pe piața reglementată precizată în prospect.
Societățile constituite prin subscripție publică avizată în mod obligatoriu de către C.N.V
și funcționând în conformitate cu Legea nr. 31/1990 privind societățile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, precum și acțiunile emise de acestea cad sub incidența prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.
Sunt supuse prevederilor prezentei ordonanțe de urgență și societățile comerciale care au dobândit statutul de societăți deținute public ca urmare a privatizării prin Programul de Privatizare în Masa, ale căror acțiuni sunt tranzacționate pe piața RASDAQ sau la Bursa de Valori București.
Punerea în aplicare a prezentei ordonanțe de urgență, precum și supravegherea și controlul respectării dispozițiilor sale sunt încredințate C.N.V.M., investită în acest scop cu puteri de reglementare și supraveghere, incluzând puterea de autorizare, delegare, decizie, interdicție, intervenție, monitorizare, inspecție, ancheta și sancționare administrativă și contravențională, în condițiile, modalitățile și în limitele stabilite prin prezenta ordonanță de urgență.
Piețele reglementate sub forma de burse de valori se înființează și funcționează ca instituții de interes public, cu personalitate juridică, prin decizia de înființare și autorizația de funcționare emise de C.N.V.M.
C.N.V
va decide înființarea unei burse de valori numai după ce minimum 10 societăți de servicii de investiții financiare au solicitat și au primit autorizația de negociere în bursa.
Prin excepție de la prevederile art. 162 și următoarele, C.N.V
autorizeaza activități de compensare, decontare, depozitare, înregistrare a constituirii și transferului drepturilor asupra valorilor mobiliare și ale instrumentelor financiare, precum și orice operațiuni conexe acestora, desfășurate prin compartimente specializate ale bursei de valori. (4) Bursele de valori pot primi donații, legate, sponsorizări și subvenții.
Deciziile C.N.V
de constituire și funcționare a burselor de valori se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I.
Din partea C.N.V
supravegherea și controlul bursei de valori, atât în ceea ce privește administrarea și funcționarea, cat și regimul operațiunilor și disciplina societăților de servicii de investiții financiare și a agenților acestora, se exercită de către inspectorul general al bursei de valori, care urmărește respectarea stricta și integrală a dispozițiilor prezentei ordonanțe de urgență, a reglementărilor date în aplicarea ei și a regulamentelor bursei de valori. (2) C.N.V
va numi prin decizie inspectorul general al bursei de valori în termen de 30 de zile de la autorizarea de funcționare a acesteia.
Inspectorul general este numit de C.N.V
pe o perioadă de 5 ani, putând fi reinvestit prin mandate succesive. Condițiile de eligibilitate, incompatibilitățile și impedimentele privind funcția de inspector general sunt cele prevăzute de lege pentru membrii C.N.V
Inspectorul general poate fi revocat oricând de C.N.V
Funcția de inspector general al bursei de valori este asimilată celei de director general în C.N.V.M.
În caz de revocare sau de imposibilitate a continuării mandatului pentru incompatibilitate, impediment legal sau demisie, C.N.V
va numi alt inspector general pentru un nou mandat.
În exercitarea supravegherii și controlului bursei de valori inspectorul general are următoarele atribuții
participa, fără drept de vot, la adunările generale ale bursei de valori, precum și la ședințele comitetului bursei, putând formula observații și putând cere ca acestea să fie incluse în procesul-verbal al ședinței
supraveghează operațiunile de bursa, având acces liber în toate incintele și la toate documentele, informațiile și evidentele bursei de valori
transmite C.N.V
constatările sale privind încălcarea dispozițiilor legale, a reglementărilor date în aplicarea acestora și a regulamentelor bursei de valori, propunand măsurile de luat și sancțiunile de aplicat de către C.N.V.M.
propune C.N.V
anularea și/sau suspendarea actelor comitetului bursei de valori, ale președintelui acesteia, precum și ale directorului general al bursei de valori, în situațiile în care le apreciază ca fiind contrare prevederilor prezentei ordonanțe de urgență sau reglementărilor date în aplicarea acesteia
întocmește și transmite C.N.V
raportul trimestrial asupra activității bursei de valori.
Inspectorul general își desfășoară activitatea la bursa de valori. Bursa de valori va asigura inspectorului general mijloacele necesare în vederea îndeplinirii atribuțiilor de supraveghere și control.
Prin decizie notificată comitetului bursei de valori C.N.V
poate delega inspectorului general exercitarea uneia sau unora dintre atribuțiile de intervenție, ancheta și interdicție, conferite acesteia prin lege.
Actele emise în exercitarea puterii delegate vor fi comunicate de către inspectorul general C.N.V.M., președintelui comitetului bursei de valori și directorului general al bursei de valori; C.N.V
le poate amenda sau revoca după audierea inspectorului general și a părților implicate.
Decizia de delegare de putere prevăzută la alin. (1) poate fi revocată de C.N.V
după audierea inspectorului general.
În cadrul fiecărei burse de valori se instituie asociația bursei de valori care va funcționa potrivit prevederilor prezentei ordonanțe de urgență și statutului pe care îl adopta la prima ei adunare generală, supunându-l spre aprobare C.N.V.M.
Sunt membri ai asociației bursei de valori societățile de servicii de investiții financiare autorizate de C.N.V
sa negocieze în respectiva bursa de valori.
Calitatea de membru al asociației bursei de valori este dobandita de societatea de servicii de investiții financiare interesată, la data eliberării autorizației de negociere în bursa.
Calitatea de membru al asociației bursei de valori încetează prin renunțare la autorizarea de negociere în bursa, prin încetarea existenței societății de servicii de investiții financiare respective sau prin retragerea autorizației de negociere în bursa ori a autorizației de funcționare de către C.N.V.M.
Asociația bursei de valori tine adunări generale de cel puțin două ori pe an, care sunt convocate de președintele comitetului bursei de valori prin decizie a comitetului bursei de valori sau la cererea cel puțin a unei treimi din totalul membrilor asociației.
Adunarea generală a asociației bursei de valori este regulamentar constituită în prezenta a jumătate plus unul din numărul total al membrilor asociației.
Dacă la prima convocare nu este întrunit cvorumul prevăzut la alin. (2), se convoacă o noua adunare generală la o dată stabilită cu minimum 10 zile după data la care nu s-a întrunit cvorumul respectiv, aceasta fiind regulamentar constituită și adoptând hotărâri în mod valabil, indiferent de numărul de membri cu drept de vot prezenți.
În adunarea generală a asociației bursei de valori fiecare membru deține un vot. Votul se exercită direct sau prin mandatar cu procura specială, data în forma stabilită prin statutul asociației bursei. Mandatarul trebuie să fie membru al asociației bursei și nu poate fi decât reprezentantul unui singur membru.
Deciziile se iau cu cel puțin jumătate plus unul din numărul voturilor membrilor prezenți sau reprezentați prin mandatar.
Cu excepția adunării generale de constituire dreptul de vot în adunarea generală nu poate fi exercitat de membrii care nu sunt la zi cu plata cotizatiei.
Adunarea generală a asociației bursei de valori are următoarele atribuții
adopta și modifica statutul asociației bursei de valori, care se supune spre aprobare C.N.V.M.
alege membrii în comitetul bursei de valori
aproba bugetul bursei de valori care i-a fost prezentat de comitetul bursei de valori
aproba execuția bugetului bursei de valori, însoțită de raportul de audit
numește cenzorii și auditorii financiari ai bursei de valori
numește persoanele care vor fi înscrise pe lista de arbitri ai camerei arbitrale a bursei de valori
adopta strategii și politici privind dezvoltarea bursei de valori.
Administrarea bursei de valori este încredințată comitetului bursei, compus din 5-9 membri aleși de asociația bursei de valori pentru un mandat de maximum 5 ani, care poate fi reînnoit.
Adunarea generală a asociației bursei care are înscrisă pe ordinea de zi problema alegerii membrilor comitetului bursei, respectiv revocării, este regulamentar constituită în prezenta a cel puțin două treimi din numărul total al membrilor asociației bursei care au exercițiul dreptului de vot.
Hotărârile privind alegerea membrilor comitetului bursei, respectiv revocarea acestora, se adoptă cu votul a cel puțin două treimi din numărul total al membrilor asociației bursei care au exercițiul dreptului de vot.
În cazul în care, la prima convocare, adunarea generală care are înscrisă pe ordinea de zi problema alegerii, respectiv a revocării membrilor comitetului bursei, nu se poate constitui regulamentar în condițiile alin. (2), precum și în cazul în care nu se pot adopta hotărâri în condițiile alin. (3), adunarea generală a asociației bursei se întrunește la a doua convocare, la o dată cu cel puțin 10 zile ulterioară datei primei convocări.
Adunarea generală a asociației bursei, convocată în condițiile alin. (4), este regulamentar constituită și lucrează valabil în prezenta a cel puțin jumătate plus unu din numărul total al membrilor asociației bursei care au exercițiul dreptului de vot.
Hotărârile privind alegerea membrilor comitetului bursei, respectiv revocarea acestora, se adoptă în cadrul adunării generale convocate în condițiile alin. (4), cu votul a cel puțin jumătate plus unu din numărul membrilor prezenți sau reprezentați, care au exercițiul dreptului de vot.
Când numărul membrilor asociației bursei de valori scade sub 10 ca urmare a oricăruia dintre cazurile de încetare a calității de membru menționate la art. 12 alin. (2), inspectorul general al bursei de valori informează C.N.V.M., care va decide continuarea funcționarii respectivei burse de valori ori dizolvarea acesteia, ținând seama de situația pieței valorilor mobiliare, de interesele emitenților și ale investitorilor.
Membrii comitetului bursei de valori, desemnați conform art. 17 alin. (1), trebuie validati individual de către C.N.V
înainte de a intră în exercițiul mandatului.
Membrii comitetului bursei de valori trebuie să fie cetățeni români, domiciliați în România, în vârsta de minimum 30 de ani împliniți, să aibă cunoștințe și practica profesională de minimum 5 ani în domeniu și trebuie să se bucure de o buna reputație civică și de integritate morala. (3) Membrii comitetului bursei de valori nu pot ocupa nici o funcție publică și nu pot face parte din comitetul unei alte burse de valori sau dintr-o structura similară acestuia, specifică unei piețe reglementate.
În cazul apariției unei situații de incompatibilitate ori a unui impediment legal, a imposibilității definitive de exercitare a mandatului ori în caz de vacanta a postului, pentru durata restanta a mandatului asociația bursei de valori va desemna o altă persoană, care va fi supusă validării de către C.N.V.M.
După validarea lor membrii comitetului bursei de valori aleg dintre ei un președinte și 2 vicepreședinți.
Președintele este reprezentantul de drept al bursei de valori, ca instituție de interes public. În caz de indisponibilitate a președintelui reprezentarea legală a bursei de valori revine celui mai vârstnic dintre vicepreședinți.
Comitetul bursei de valori se reuneste în ședința cel puțin o dată pe luna și deliberează valabil în prezenta a cel puțin jumătate din numărul membrilor săi.
Ședințele sunt conduse de președinte, iar în caz de indisponibilitate a acestuia, de unul dintre vicepreședinți.
Hotărârile se adoptă cu majoritatea voturilor membrilor comitetului bursei de valori, fiecare membru dispunând de un vot.
În caz de partaj egal al voturilor votul președintelui sau al vicepreședintelui care conduce ședința va fi decisiv.
Comitetul bursei de valori are următoarele atribuții
numește și revoca directorul general al bursei de valori
adopta și modifica regulamentul de organizare și funcționare a bursei de valori și reglementările privind salarizarea personalului bursei de valori
adopta și modifica regulamentele privind operațiunile de bursa și instrumentele financiare care urmează să fie tranzacționate
adopta proiectul bugetului bursei de valori, pe care îl supune spre aprobare asociației bursei de valori
prezintă și supune spre aprobare asociației bursei de valori execuția bugetului bursei de valori, însoțită de raportul cenzorilor
stabilește categoriile, nivelurile și plafoanele comisioanelor și ale tarifelor ce urmează să fie practicate în bursa
stabilește garanțiile ce trebuie constituite de societățile de servicii de investiții financiare pentru a asigura lichidarea integrală și la scadenta, conform tipului de operațiune cu valori mobiliare negociate în bursa, precum și regimul de utilizare a respectivelor garanții
veghează la respectarea dispozițiilor legale, a reglementărilor C.N.V
și a regulamentelor bursei de valori de către societățile de servicii de investiții financiare și agenții lor și de către întregul personal al bursei de valori, dispunând măsurile corespunzătoare
soluționează plângerile formulate împotriva deciziilor directorului general al bursei de valori
înființează comisii speciale, aproba regulamentul de organizare și funcționare a acestora și desemnează membrii acestora.
Comitetul bursei de valori poate delega o parte a atribuțiilor sale unor comisii speciale.
Toate regulamentele bursei de valori trebuie făcute publice, iar cele menționate la art. 20 alin. (1) lit. b), c), g) și j), precum și modificările acestora intră în vigoare după aprobarea lor de către C.N.V.M.
Hotărârile privind executarea atribuțiilor prevăzute la art. 20 alin. (1) lit. j) produc efecte după aprobarea lor de către C.N.V.M.
Hotărârile privind executarea atribuțiilor prevăzute la art. 20 alin. (1) lit. f) sunt transmise spre avizare C.N.V
și produc efecte după împlinirea unui termen de 5 zile lucrătoare de la notificarea acestora, cu condiția validării lor de către C.N.V.M.
Conducerea bursei de valori este încredințată directorului general, numit de către comitetul bursei de valori. (2) Numirea și, după caz, demiterea directorului general se decid cu o majoritate de două treimi din numărul voturilor tuturor membrilor comitetului bursei de valori și produc efect de la data confirmării lor de către C.N.V.M.
Condițiile de eligibilitate pentru funcția de director general sunt cele prevăzute la art. 18 alin. (2).
Directorul general, soțul (sotia) sau rudele acestora, precum și afinii până la gradul al treilea inclusiv nu pot fi acționari, administratori, cenzori, auditori, angajați, agenți sau persoane implicate cu o societate de servicii de investiții financiare sau cu o alta entitate autorizata de C.N.V.M.
În caz de indisponibilitate temporară directorul general este suplinit conform regulamentului de organizare și funcționare a respectivei burse de valori. Suplinirea operează după confirmarea ei de către C.N.V.M.
În caz de incompatibilitate, impediment legal, imposibilitate definitivă de exercitare a mandatului ori vacanta a postului, comitetul bursei de valori numește o altă persoană spre a fi aprobată de C.N.V
pentru exercitarea funcției de director general pentru durata restanta a mandatului.
Directorul general își exercită atribuțiile în conformitate cu regulamentul de organizare și funcționare aprobat de comitetul bursei de valori. (2) Directorul general exercita competentele de conducere și pe cele privind funcționarea bursei de valori, inclusiv pe cele de angajare a personalului, de organizare și de funcționare a bursei de valori respective.
Documentele cuprinzând date și informații referitoare la bursa de valori, declarațiile, comunicatele, atestatele, cererile, intampinarile, notificările, renunțările la drepturi și altele asemenea, făcute în numele bursei de valori ca persoana juridică, trebuie să fie semnate de directorul general.
Înscrisurile constatând situații sau fapte referitoare la bursa de valori, drepturi ori angajamente patrimoniale ale acesteia, care poarta semnatura directorului general, sunt opozabile terților și au forta probanta de act autentic, conținutul lor putând fi infirmat numai prin procedura înscrierii în fals.
Bursa de valori dobândește personalitate juridică la data publicării în Monitorul Oficial al României, Partea I, a deciziei C.N.V
de înființare a respectivei burse de valori. (2) Suspendarea activității unei burse de valori sau dizolvarea acesteia poate fi decisa numai de către C.N.V.M.
Prin decizia de dizolvare a unei burse de valori C.N.V
va desemna și lichidatorii, care vor putea încheia numai actele juridice și vor putea dispune numai operațiunile necesare în vederea lichidării patrimoniale a bursei de valori dizolvate.
Produsul net al lichidării va fi preluat de C.N.V
și va fi utilizat în conformitate cu atribuțiile C.N.V.M.
Personalitatea juridică a bursei de valori dizolvate încetează la data depunerii bilanțului de lichidare la C.N.V.M.
Piețele reglementate, altele decât bursele de valori, se înființează exclusiv ca societăți pe acțiuni. Capitalul social minim al unei piețe reglementate va fi stabilit de C.N.V
prin regulament.
Procedura și documentația necesare autorizării se stabilesc prin regulament de către C.N.V.M.
Piețele reglementate
nu vor distribui dividende, profitul obținut fiind utilizat pentru perfecționarea sistemelor de operare
nu vor acorda împrumuturi și garanții.
Cel puțin două treimi din capitalul social al unei societăți reprezentând o piața reglementată trebuie să fie deținut de societățile de servicii de investiții financiare, care devin astfel membre ale acelei piețe. Un acționar al unei societăți reprezentând o piața reglementată nu poate deține direct sau prin persoane afiliate mai mult de 5% din acțiunile acesteia.
Pentru autorizarea infiintarii unei piețe reglementate este necesară îndeplinirea condițiilor de operare stabilite prin reglementările C.N.V
Acestea se vor referi, între altele, la: modul de organizare, managementul, dotarea și resursele, procesul de tranzactionare și de încheiere a tranzacțiilor, supravegherea și controlul operațiunilor desfășurate pe piața respectiva.
Piețele reglementate vor asigura respectarea normelor privind transparenta și protecția investitorilor, prin distribuirea către investitori, societăți de servicii de investiții financiare și alte părți interesate a informațiilor legate de tranzacții, emitenti, instrumente tranzacționate și alte aspecte legate de activitatea desfășurată pe piața, conform reglementărilor specifice elaborate și făcute publice de consiliul de administrație al fiecărei piețe autorizate de C.N.V.M.
C.N.V
va publică în Monitorul Oficial al României, Partea I, orice decizie de înființare sau de retragere a autorizației de funcționare a unei piețe reglementate. Orice decizie de suspendare a activității unei piețe reglementate, precum și motivele care au stat la baza acesteia se publică în doua cotidiene de difuzare naționala. C.N.V
va tine la dispoziția publicului evidenta piețelor reglementate și a sancțiunilor aplicate acestora.
Dispozițiile referitoare la inspectorul general al bursei de valori, prevăzute la cap. 1, se aplică prin analogie și altor piețe reglementate.
Administrarea unei piețe reglementate va fi încredințată consiliului de administrație, ale cărui îndatoriri și responsabilități, precum și modul de alegere a membrilor săi vor fi stabilite în actul constitutiv al societății.
Numirea membrilor consiliului de administrație al unei piețe reglementate se aproba individual de C.N.V
înainte de începerea exercitării mandatului de către fiecare dintre aceștia.
Membrii consiliului de administrație al unei pieței reglementate trebuie să fie în vârsta de minimum 30 de ani, având o vechime în specialitate de minimum 5 ani, o buna reputație civică și integritate morala. (2) Membrii consiliului de administrație al unei piețe reglementate, sotii, rudele și afinii până la gradul al treilea inclusiv ai acestora nu pot face parte din conducerea unei alte piețe reglementate.
Nu pot fi membri ai aceluiași consiliu de administrație al unei piețe reglementate sotii sau rudele și afinii până la gradul al treilea inclusiv. Membrii consiliului de administrație nu pot ocupa funcții publice.
În termen de 30 de zile calendaristice de la apariția unei situații de incompatibilitate, impediment legal, imposibilitate definitivă de exercitare a mandatului sau de vacanta a postului de membru al consiliului de administrație al unei piețe reglementate va fi desemnată o altă persoană, validată de C.N.V.M., în conformitate cu actele constitutive ale pieței reglementate, pentru exercitarea mandatului respectiv până la expirarea acestuia.
După aprobarea numirii lor membrii consiliului de administrație al unei piețe reglementate aleg dintre ei un președinte și 2 vicepreședinți.
Pe o piața reglementată efectuează operațiuni numai participanții autorizați de C.N.V.M.
Piața reglementată va stabili prin regulamentele sale, aprobate de C.N.V.M., condițiile de obținere și de menținere a calității de membru sau de alt tip de participant. Comitetul bursei de valori și, respectiv, consiliul de administrație al pieței reglementate sunt răspunzătoare de aplicarea acestor regulamente.
Piața reglementată va permite accesul la operațiunile sale în calitate de membru sau de alt tip de participant acelor societăți de servicii de investiții financiare și altor entități autorizate de C.N.V.M., care îndeplinesc condițiile specifice pieței respective.
Numărul maxim de membri și de participanți ai unei piețe reglementate nu poate fi limitat.
C.N.V
poate suspenda unele sau toate operațiunile desfășurate pe o piața reglementată în cazul în care constata că nu sunt respectate prevederile legale și/sau apreciază ca este imposibila menținerea unei piețe ordonate, putând fi afectate interesele investitorilor. Pe durata suspendării nu mai pot fi efectuate noi operațiuni, iar obligațiile rezultând din operațiunile efectuate anterior vor fi îndeplinite în termenii stabiliți.
În cazul retragerii de către C.N.V
a autorizației unei piețe reglementate, începând cu data precizată în decizie nu vor mai putea fi efectuate operațiuni cu instrumente financiare pe acea piața, iar ordinele de negociere înregistrate de intermediari și încă neexecutate până la acea data devin caduce, dând loc la restituirea depozitelor de titluri și sume, respectiv a comisioanelor încasate; operațiunile încheiate până la această dată urmează să fie finalizate la scadentele lor, intermediarii fiind ținuți conform contractelor încheiate cu clienții acestora.
Pe o piața reglementată sunt admise numai valori mobiliare și alte instrumente financiare înregistrate la O.E.V.M.
Pe o piața reglementată sunt admise numai valori mobiliare și alte instrumente financiare pentru care se asigura accesul egal al investitorilor la informații.
Admiterea unei emisiuni de valori mobiliare se extinde asupra tuturor valorilor mobiliare de același tip sau de aceeași clasa ale emitentului respectiv, care sunt în circulație la data admiterii.
Regulamentele de admitere, menținere și retragere de pe piața a valorilor mobiliare și a altor instrumente financiare vor fi elaborate de respectiva piața reglementată și vor fi aprobate de C.N.V.M.
După înregistrarea la O.E.V
titlurile de stat sunt de drept admise la cotare, la primirea de către piața reglementată a prospectului de emisiune din partea Ministerului Finanțelor Publice sau a agentului desemnat de acesta.
Un emitent ale cărui valori mobiliare sunt admise pe o piața reglementată trebuie să respecte cerințele acesteia privind obligațiile de transparenta.
Decizia cu privire la o cerere de admitere la tranzactionare se aduce la cunoștința solicitantului în termen de maximum 30 de zile de la primirea cererii sau, în cazul în care piața reglementată solicita informații suplimentare în acest interval, în termen de 30 de zile de la data depunerii de către solicitant a informațiilor respective.
În cadrul fiecărei piețe reglementate pot funcționa secțiuni distincte cu condiții specifice privind admiterea, menținerea și retragerea instrumentelor financiare. Pentru secțiunile la care va exista o cota emitentul va fi obligat sa redacteze un document de prezentare sau un prospect în vederea listarii și să se supună obligațiilor privind raportarea continua și periodică, în conformitate cu regulamentele C.N.V
și ale pieței.
În cazul admiterii la cota emitentul va pune la dispoziție publicului informațiile conținute în prospect și va face un anunț cu privire la admitere cel puțin într-un ziar de difuzare naționala, în conformitate cu regulamentele C.N.V
și ale pieței.
Pentru a putea fi introduse în bursa de valori societățile deținute public trebuie să îndeplinească următoarele condiții minime
să aibă o capitalizare bursiera anticipata de cel puțin un milion de euro, exprimată în lei, sau un capital social reprezentând echivalentul în lei a cel puțin un milion de euro, în măsura în care valoarea capitalizarii bursiere nu se poate anticipa
sa fi funcționat în ultimii 3 ani anteriori listarii și sa fi publicat situațiile financiare anuale pentru aceeași perioadă
minimum 25% din acțiuni să fie deținute de public.
Bursele de valori, cu aprobarea C.N.V.M., pot admite la cota oficială valori mobiliare emise de societăți deținute public care nu îndeplinesc cerințele prevăzute la alin. (1).
Prin reglementările proprii supuse aprobării de către C.N.V
piața reglementată stabilește condițiile și procedura de suspendare a operațiunilor cu valori mobiliare și alte instrumente financiare.
Valorile mobiliare și alte instrumente financiare cotate sau tranzacționate pe o piața reglementată vor fi retrase de pe aceasta piața o dată cu radierea înregistrării lor la O.E.V.M.
Consiliul de administrație al pieței reglementate, respectiv comitetul bursei de valori, poate dispune retragerea de la cota oficială dacă apreciază ca o piața ordonată a respectivelor valori mobiliare și alte instrumente financiare nu mai poate fi menținută sau restabilita.
Retragerea de la tranzacționarea pe piețe reglementate a valorilor mobiliare și a altor instrumente financiare, cu excepția cazului prevăzut la alin. (1), se va face numai cu aprobarea C.N.V.M.