ORDONANŢA DE URGENŢĂ nr. 26 din 13 martie 2002 (*actualizată*) privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (actualizată până la data de 30 septembrie 2003*)
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Prezenta ordonanță de urgență stabilește cadrul legal privind înființarea și funcționarea organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare, cu instituțiile și operațiunile specifice acestora, în vederea mobilizării economiilor bănești și orientarii acestora către plasamente și investiții, pe principiul diversificării și administrării prudente a riscului de portofoliu, în condiții adecvate de protecție a investitorilor.
Administrarea prezentei ordonanțe de urgență și punerea ei în aplicare, precum și supravegherea și controlul respectării dispozițiilor sale sunt încredințate Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare, investită în acest scop cu puteri de reglementare, decizie, autorizare, dispensa, interdicție, intervenție, ancheta și sancționare disciplinară și administrativă.
În înțelesul prezentei ordonanțe de urgență, termenii, abrevierile și expresiile de mai jos au următoarele semnificatii
B.N.R Banca Naționala a României
C.N.V.M Comisia Naționala a Valorilor Mobiliare
C.S.A Comisia de Supraveghere a Asigurărilor
control direct - deținerea de către o persoană fizica sau juridică, singura sau împreună și în legătură cu terți, a mai mult de 10% din capitalul social sau din drepturile de vot ce pot fi exercitate în adunarea generală a unei societăți comerciale
control indirect - se realizează de actionarii sau asociații care dețin mai mult de 10% din capitalul social ori din drepturile de vot ce pot fi exercitate în adunarea generală a unei persoane juridice, precum și de administratorii, conducerea executivă sau de alte persoane cu putere de decizie în cadrul acesteia, singuri sau împreună și în legătură cu terți, atunci când respectiva persoana juridică controlează direct o societate comercială
depozitar - o banca autorizata de C.N.V
sa desfășoare activități de depozitare în sensul prezentei ordonanțe de urgență
fond de investiții - organism de plasament colectiv, fără personalitate juridică, constituit printr-un contract de societate civilă
fond deschis de investiții (FDI) - un fond de investiții ale cărui unități de fond fac obiectul unei emisiuni și rascumparari continue și a cărui înființare este initiata de către o societate de administrare a investițiilor
investiție de portofoliu - dobândirea de valori mobiliare în scopul obținerii de beneficii din dividende, din dobânzi sau din diferența favorabilă dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare al valorilor mobiliare, fără ca investitorul sa urmărească implicarea directa în administrarea emitentului și fără ca investiția totală să depășească 10% din capitalul social al emitentului sau din valoarea de emisiune, după caz
grup financiar - doua sau mai multe persoane fizice ori juridice, române sau străine, care se afla în una dintre situațiile următoare
sunt direct sau indirect controlate de un terț
controlează, singure sau împreună, direct ori indirect, un terț
se controlează direct sau indirect între ele
organisme de plasament colectiv - entități organizate, cu sau fără personalitate juridică, care fac apel public la economiile bănești ale populației în scopul investirii acestora
organisme de plasament colectiv în valori mobiliare - fondurile deschise de investiții și societățile de investiții care își orienteaza resursele mobilizate preponderent către investiția în valori mobiliare, în condițiile prezentei ordonanțe de urgență și ale reglementărilor C.N.V.M.
societate de investiții (ȘI) - organism de plasament colectiv în valori mobiliare, constituit ca societate comercială pe acțiuni, ale carei acțiuni fac obiectul unei emisiuni și rascumparari continue
societăți de administrare a investițiilor (SĂI) - societăți comerciale care au ca unic obiect de activitate prestarea de servicii specifice privind înființarea, promovarea, organizarea și administrarea de organisme de plasament colectiv, precum și a acelor activități care le sunt permise în temeiul prezentei ordonanțe de urgență și al reglementărilor emise în aplicarea ei, pe principiul diversificării și al administrării prudente a riscurilor de portofoliu
titluri de participare - înseamnă, după caz, fie unități de fond la fondurile deschise de investiții, fie acțiuni la societățile de investiții
unități de fond - titluri de participare la un fond de investiții, care evidențiază o deținere de capital în activele fondului și a căror achizitionare reprezintă unica modalitate de investire într-un fond de investiții
U.E Uniunea Europeană.
Termenii, abrevierile și expresiile folosite în prezenta ordonanță de urgență și care sunt definite în legislația privind valorile mobiliare, serviciile de investiții financiare și piețele reglementate sau în legislația privind piețele reglementate de mărfuri și instrumente financiare derivate au înțelesul prevăzut în acestea.
Calificarea unei persoane, instituții, situații, informații, operațiuni sau a unui act juridic ori instrument negociabil, cu privire la includerea în sau excluderea din sfera termenilor și expresiilor cu semnificatia stabilită la alin. (1) și (2), în vederea determinării incidentei dispozițiilor prezentei ordonanțe de urgență, se face de către C.N.V
din oficiu sau la cererea părții interesate.
În caz de litigiu actele individuale emise de C.N.V
cu privire la calificarile prevăzute la alin. (3) pot fi atacate cu recurs în fața Curții Supreme de Justiție - Secția contencios administrativ.
Societatea de administrare a investițiilor (SĂI) se constituie sub forma unei societăți pe acțiuni, persoana juridică română, în conformitate cu dispozițiile Legii nr. 31/1990 privind societățile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, și cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.
Societatea de administrare a investițiilor poate emite un singur tip de acțiuni nominative, care se plătesc în întregime în numerar la momentul subscrierii.
Capitalul minim subscris și vărsat al unei societăți de administrare a investițiilor este stabilit prin reglementări emise de C.N.V.M.
La constituire societatea de administrare a investițiilor va solicita C.N.V
autorizația prealabilă de constituire, în temeiul căreia se va putea inmatricula la oficiul registrului comerțului. În baza dovezii de înmatriculare la oficiul registrului comerțului societatea de administrare a investițiilor va solicita C.N.V
autorizația definitivă de funcționare în temeiul căreia își va desfășura activitatea de administrare de investiții.
Condițiile care au stat la baza autorizațiilor de constituire și de funcționare emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a unei societăți de administrare a investițiilor. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V.M.
Activitatea de administrare a investițiilor consta în principal în activități prin care
se analizează valorile mobiliare și piețele financiare și se selectioneaza portofolii de investiții pentru organismele de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
se achiziționează valori mobiliare pe contul organismului de plasament colectiv în valori mobiliare administrat, folosind resursele financiare atrase de la deținătorii de titluri de participare
se exercită drepturile ce decurg din deținerea de valori mobiliare în contul organismului de plasament colectiv în valori mobiliare administrat
se distribuie titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
se publică valoarea activului net, valoarea unitară a activului net și numărul de investitori, calculate de depozitar, în conformitate cu art. 21 alin. (1) lit. f) și art. 21 alin. (2)
alte activități calificate ca atare și autorizate de C.N.V.M.
Societatea de administrare a investițiilor nu poate delega unui terț nici una dintre responsabilitățile sale, cu excepția activităților de distribuire a titlurilor de participare și a celor prevăzute la art. 8 alin. (2) și la art. 22 alin. (2) lit. c). Delegarea se face numai cu avizul C.N.V.M.
Controlul intern al respectării prevederilor legale de către societățile de administrare a investițiilor, precum și de către societățile de investiții administrate de consilii de administrație este efectuat de persoane autorizate de C.N.V.M., în condițiile stabilite prin reglementările emise de aceasta.
Societățile de administrare a investițiilor pot administra orice tip de organism de plasament colectiv, precum și conturi individuale de investiții sau de plasament ale persoanelor fizice ori juridice.
Administrarea conturilor individuale de investiții sau de plasament ale persoanelor fizice ori juridice se face în baza condițiilor convenite cu clientul.
C.N.V
va emite reglementări privind prevenirea conflictului de interese și administrarea prudentiala în situațiile prevăzute la alin. (1).
O societate de administrare a investițiilor va fi autorizata de C.N.V
dacă îndeplinește cumulativ cel puțin următoarele condiții
capitalul social subscris și vărsat îndeplinește condițiile stabilite prin reglementările C.N.V.M.
administratorii și alte persoane fizice sau juridice cu funcții de conducere ori de control în societate îndeplinesc condițiile de independenta, integritate și experienta stabilite pentru aceste funcții prin reglementările C.N.V.M.
actionarii societății respecta condițiile de independenta și integritate stabilite pentru aceste categorii de persoane prin reglementările C.N.V.M.
relațiile de afiliere și implicare ale acționarilor societății nu sunt de natura sa prejudicieze supravegherea eficienta a activității acesteia. Modificările în structura actionariatului, care au ca rezultat obținerea unei cote de peste 5% din capitalul social, vor fi notificate către C.N.V
în maximum 24 de ore
prezintă o descriere a structurii organizatorice împreună cu actele constitutive și cu reglementările interne
numele societății conține fie sintagma "societate de administrare a investițiilor", fie abrevierea "SĂI".
Autorizarea poate fi respinsă dacă, deși sunt îndeplinite condițiile prevăzute la alin. (1), se constată că administrarea prudentiala nu poate fi asigurata.
C.N.V
va reglementa procedura de autorizare care va cuprinde și cazurile în care autorizația poate fi suspendată sau retrasă, precum și modalitatea de autorizare a divizării și fuziunii societăților de administrare a investițiilor.
Societățile de administrare a investițiilor care au fost autorizate sunt înscrise într-un registru special ținut la C.N.V
Registrul are caracter public.
Societățile de administrare a investițiilor au obligația sa înscrie numărul de înregistrare în registrul prevăzut la alin. (1) în toate actele, documentele și corespondenta pe care le emit sau le inițiază.
O societate comercială nu poate fi în același timp societate de administrare a investițiilor și depozitar.
Societatea de administrare a investițiilor și depozitarul trebuie să acționeze independent una față de cealaltă și exclusiv în interesul deținătorilor de titluri de participare.
Societatea de administrare a investițiilor are obligația de a transmite depozitarului toate informațiile privind operațiunile fondului, cel mai târziu până la ora 24,00 a zilei următoare celei în care acestea au fost efectuate, cu excepția zilelor nelucrătoare.
Societățile de administrare a investițiilor trebuie
sa opereze cu diligenta profesională maxima, corectitudine și transparenta în interesul exclusiv al deținătorilor de titluri de participare
să se organizeze astfel încât sa minimizeze riscul conflictului de interese, inclusiv conflictele dintre diversele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
sa adopte măsuri de protecție a drepturilor deținătorilor de titluri de participare
să respecte întocmai reglementările prudentiale emise de C.N.V.M.
Drepturile de vot ce decurg din acțiunile deținute de organismul de plasament colectiv în valori mobiliare la diversi emitenti vor fi exercitate de către societatea de administrare a investițiilor.
O societate de administrare a investițiilor poate inceta administrarea unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare în următoarele situații
notificarea către C.N.V
a deciziei de denunțare a contractului de administrare cu minimum 90 de zile înainte ca aceasta sa producă efect
retragerea de către C.N.V
a autorizației de funcționare.
Societatea de administrare a investițiilor are obligația sa publice într-un cotidian cu difuzare naționala decizia de denunțare a contractului de administrare sau de depozitare, în termen de 48 de ore de la data notificării către C.N.V
Comisia va publică decizia de denunțare a contractului de administrare sau de depozitare în Buletinul C.N.V.M., în mod gratuit.
Societățile de administrare a investițiilor nu pot efectua tranzacții cu organismele de plasament colectiv în valori mobiliare pe care le administrează și nici între acestea.
Interdicția prevăzută la alin. (1) se aplică și în cazul operațiunilor prevăzute la art. 4 alin. (1).
Societățile de administrare a investițiilor vor putea contracta împrumuturi numai cu respectarea reglementărilor prudentiale emise de C.N.V.M.
O societate de administrare a investițiilor, membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul social nu pot deține direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din acțiunile unei alte societăți de administrare a investițiilor.
Societăților de administrare a investițiilor le este interzis sa încheie contract de intermediere de valori mobiliare cu societățile de servicii de investiții financiare care au detineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei societăți de administrare a investițiilor.
Interdicția prevăzută la alin. (1) se aplică și în situațiile în care membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive și deținători a mai mult de 5% din acțiunile societății de servicii de investiții financiare, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, au detineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei societăți de administrare a investițiilor.
O societate de administrare a investițiilor nu poate deține mai mult de 5% din capitalul social al unui depozitar.
Membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul social al unei societăți de administrare a investițiilor nu pot deține direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din capitalul social al unui depozitar.
O societate de administrare a investițiilor nu poate deține acțiuni ale persoanelor juridice care sunt actionare ale respectivei societăți de administrare a investițiilor.