ORDONANŢA DE URGENŢĂ nr. 26 din 13 martie 2002 (*actualizată*) privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (actualizată până la data de 30 septembrie 2003*)
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Organisme de plasament colectiv în valori mobiliare sunt fondurile deschise de investiții și societățile de investiții care îndeplinesc cumulativ următoarele condiții
au ca unic scop mobilizarea economiilor bănești printr-o ofertă publică continua de titluri de participare și investirea acestor resurse pe principiul diversificării riscului și administrării prudentiale
titlurile de participare sunt rascumparabile continuu din activele respectivelor organisme, la cererea deținătorilor.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare sunt înființate conform prevederilor prezentei ordonanțe de urgență fie sub forma de fonduri deschise de investiții, pe bază de contract de societate civilă, fie sub forma de societăți de investiții, prin act constitutiv.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu se pot transforma în alte tipuri de organisme de plasament colectiv.
Orice organism de plasament colectiv se poate transforma într-un organism de plasament colectiv în valori mobiliare, cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență și a reglementărilor C.N.V.M.
Prezenta ordonanță de urgență se aplică și organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare situate într-un alt stat, precum și titlurilor de participare emise de respectivele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare, în cazul în care aceste titluri de participare sunt oferite public pe teritoriul României.
Următoarele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu fac obiectul prezentei ordonanțe de urgență: organismele de plasament colectiv în valori mobiliare care colectează disponibilitati bănești fără a promova vânzarea titlurilor de participare proprii pe teritoriul României sau care, potrivit normelor fondului de investiții ori actelor constitutive ale societăților de investiții, după caz, pot vinde titluri de participare doar în afară teritoriului României.
Orice oferta publică prin care se face apel la economiile bănești ale populației în scop de investire este supusă în prealabil autorizării C.N.V.M.
Constituirea societății pe acțiuni prin subscripție publică este supusă prevederilor Legii nr. 31/1990 , republicată, cu modificările și completările ulterioare.
Toate operațiunile organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare vor respecta regimul operațiunilor valutare.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot obține alte împrumuturi cu excepția celor prevăzute în prezenta ordonanță de urgență și în reglementările C.N.V
emise în aplicarea acesteia.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare poate să achizitioneze valuta inclusiv prin mijloace de împrumut reciproc, susținute de tip back-to-back.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare poate solicita avizul C.N.V
pentru împrumuturi a căror valoare cumulată sa reprezinte maximum 10% din valoarea activelor sale, cu condiția ca împrumutul sa nu fie pe un termen mai mare de 30 de zile și să se asigure respectarea reglementărilor prudentiale emise de C.N.V.M.
Nici un fel de speze sau comisioane nu pot fi percepute de către societatea de administrare a investițiilor în legătură cu sau ca urmare a unui astfel de împrumut.
Dispozițiile alin. (1) și (2) nu vor împiedica luarea unui angajament de a efectua plati viitoare ca urmare a achiziționării de valori mobiliare plătite parțial.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot acorda împrumuturi societăților de administrare a investițiilor care le administrează.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare are obligația să își rascumpere titlurile de participare la cererea expresă a oricărui deținător.
Prețul de răscumpărare trebuie plătit în maximum 10 zile lucrătoare de la data primirii respectivei cereri. Cu ocazia răscumpărării se interzice societății de administrare a investițiilor sau societății de investiții sa perceapă alte speze, cu excepția comisionului de răscumpărare.
Societățile de investiții care se autoadministreaza și societățile de administrare a investițiilor care administrează organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot acorda împrumuturi și nu pot acționa ca garant în numele unui terț.
Societățile de investiții și societățile de administrare a investițiilor care administrează organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot efectua vânzări în lipsa sau operațiuni în marja cu valori mobiliare.
Sintagmele fond deschis de investiții, societate de investiții, societate de administrare a investițiilor și depozitar sau abrevierile echivalente vor fi folosite în mod corespunzător în denumirea societăților comerciale și a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare, reglementate de prezenta ordonanță de urgență.
Orice folosire neautorizata a unor denumiri incluzând, între altele, fond deschis de investiții, societate de investiții, societate de administrare a investițiilor, depozitar, precum și a oricărei denumiri echivalente, analoage sau similare ori a oricărei denumiri care în orice alta forma poate descrie activități supuse autorizării în baza prezentei ordonanțe de urgență este interzisă și atrage aplicarea sancțiunilor prevăzute în prezenta ordonanță de urgență.
Creditorii societăților de administrare, ai depozitarilor, subdepozitarilor sau ai deținătorilor de titluri de participare nu pot urmări în justiție activele unui fond deschis de investiții.
Orice deținere care depășește 10% din titlurile de participare ale unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare va fi facuta publică și raportată C.N.V
de către societatea de administrare a investițiilor și depozitar, în termen de maximum 24 de ore de la confirmarea respectivei detineri de către depozitar.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare nu poate deține mai mult de 5% din acțiunile emise de o societate de servicii de investiții financiare, o societate de administrare a investițiilor sau un depozitar.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare își desfășoară activitatea numai în baza autorizației C.N.V.M., în conformitate cu prezenta ordonanță de urgență și cu reglementările emise în aplicarea ei.
Un fond deschis de investiții va fi autorizat numai dacă în prealabil C.N.V
a autorizat societatea de administrare a investițiilor, prospectul de emisiune și depozitarul.
O societate de investiții va fi autorizata pe baza actelor constitutive numai dacă în prealabil C.N.V
a autorizat prospectul de emisiune și depozitarul; dacă societatea de investiții nu se autoadministreaza, va fi considerată autorizata numai dacă C.N.V
a autorizat și societatea de administrare a investițiilor.
În termen de 30 de zile de la data primirii tuturor documentelor necesare, C.N.V
se va pronunța cu privire la organismul de plasament colectiv în valori mobiliare și în legătură cu inițierea și derularea ofertei publice continue de titluri de participare sau va transmite obiectiunile sale.
Condițiile care au stat la baza autorizației emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V
în termen de maximum 48 de ore.
Orice schimbare a persoanelor cu funcții de conducere ori de control sau care determina politica de investiții a societății de administrare a investițiilor și/sau a societății de investiții este supusă avizării C.N.V.M.
O dată cu decizia de autorizare a organismului de plasament colectiv în valori mobiliare C.N.V
va emite autorizația de administrare a respectivului organism de plasament colectiv în valori mobiliare.
În vederea protecției investitorilor, C.N.V
poate solicita motivat societății de administrare a investițiilor, cu respectarea prevederilor legale în vigoare, sa adopte modificări ale documentelor ce au stat la baza autorizării unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare ori de câte ori astfel de modificări sunt considerate necesare.
Un fond deschis de investiții cuprinde totalitatea contribuțiilor bănești atrase la acest fond printr-o ofertă publică continua de unități de fond, a activelor achiziționate și a beneficiilor rezultate prin investirea unor astfel de resurse sub forma unui portofoliu diversificat de valori mobiliare.
Societatea de administrare a investițiilor inițiază înființarea unui fond deschis de investiții care se constituie ca urmare a unei oferte publice de vânzare de unități de fond, autorizata de C.N.V.M., data la care fondul deschis de investiții va fi autorizat provizoriu.
Fondul deschis de investiții va fi autorizat definitiv de către C.N.V
în termen de un an de la data emiterii autorizației provizorii, cu respectarea prevederilor art. 53 alin. (2).
C.N.V
va stabili prin reglementări criteriile pentru autorizarea unui fond deschis de investiții. Acestea trebuie să conțină cel puțin următoarele
obiectul investiției
termenii și condițiile de participare la fond
durata fondului
evidentele, rapoartele asupra operațiunilor și raportarile periodice care urmează să fie întocmite și transmise C.N.V
de către societatea de administrare a investițiilor, depozitar, distribuitor și auditor, precum și, după caz, condițiile și termenele de publicare a acestora
abrogată.
Fondurile deschise de investiții care au fost autorizate vor fi evidentiate într-un registru special ținut la C.N.V
Registrul de evidenta are caracter public.
Societățile de administrare a investițiilor au obligația sa înscrie numărul de înregistrare în registrul prevăzut la alin. (1) în toate actele, documentele și corespondenta pe care societatea de administrare a investițiilor le emite sau le inițiază pe contul fondurilor deschise de investiții pe care le administrează.
Prospectul de emisiune trebuie să cuprindă cel puțin următoarele
numele și durata fondului deschis de investiții
caracteristicile și operațiunile fondului deschis de investiții
societatea de administrare
depozitarul
modalitatea de participare la fond, subscrierea și răscumpărarea de unități de fond, precum și termenele și procedurile de emitere și anulare a certificatelor
persoanele responsabile cu analizarea oportunitatilor de investiție, dacă sunt altele decât administratorii societății de administrare a investițiilor, criteriile de echilibrare a portofoliului și strategia adoptată
tipurile de active în care se va investi
metodele de determinare a valorii activului net și a valorii unitare a activului net
limitele cheltuielilor fondului și ale societății de administrare a investițiilor
nivelul sau metoda de determinare a comisionului datorat societății de administrare a investițiilor pentru serviciile de administrare
modalitatea de a face publică valoarea la zi a unităților de fond
cazurile și procedurile de reorganizare, dizolvare și lichidare a fondului deschis de investiții
orice alte norme interne ale fondului deschis de investiții.
C.N.V
va emite reglementări cu privire la conținutul minim și la forma prospectului de emisiune.
C.N.V
va emite reglementări privind conținutul minim și forma contractului de administrare, care va fi parte integrantă din prospectul de emisiune al fondului deschis de investiții.
Investitorii adera și se supun termenilor contractuali din actele constitutive și din prospectul fondului deschis de investiții prin depunerea semnăturii lor pe formularul de subscriere sau pe un alt formular prevăzut pentru o astfel de situație. În cazul în care semnatura este data și pentru cumpărări ulterioare, administratorul are obligația ca la fiecare schimbare a elementelor semnificative ale prospectului de emisiune prevăzute la art. 46 alin. (1) să solicite investitorului semnarea unui nou formular privind investițiile viitoare, în conformitate cu noile condiții de funcționare a fondului deschis de investiții.
Vor fi emise unități de fond de un singur tip, în forma nominativă, materializate sau dematerializate, într-o singura serie, care vor fi plătite integral la momentul subscrierii și vor conferi deținătorilor lor drepturi și obligații egale.
Evidenta unităților de fond este ținuta prin înscrierea în registru, pentru cele materializate, sau prin înscriere în cont, pentru cele dematerializate.
Participarea la un fond deschis de investiții este atestata, la cererea deținătorului, printr-un certificat doveditor al deținerii de unități de fond.
Numărul unităților de fond este supus unor variatii permanente rezultând atât din emisiunea continua și plasarea prin oferta publică de unități de fond suplimentare, cat și din exercitarea dreptului de răscumpărare a unităților de fond emise anterior și aflate în circulație.
Fondurile deschise de investiții nu vor emite alte instrumente financiare în afară unităților de fond.
Investitorii pot subscrie unități de fond sau fracțiuni de unități de fond.
Orice deținător de unități de fond are obligația de a deține în permanenta cel puțin o unitate de fond.
În cazul în care, ca urmare a unei cereri de răscumpărare, investitorul ar rămâne cu mai puțin de o unitate de fond, în mod obligatoriu, cu aceeași ocazie, va fi rascumparata și fracțiunea reziduala. (5) În cazul deținerii în comun a unei unități de fond deținătorii vor desemna un reprezentant care va exercita drepturile și obligațiile aferente unității de fond în raporturile cu societatea de administrare a investițiilor.
Nici un deținător de unități de fond nu poate provoca partajarea fondului deschis de investiții sau a unității de fond.
Investitorii vor achizitiona unitățile de fond la prețul de emisiune. Prețul de emisiune este calculat pe baza valorii activului net, valabilă în ziua cumpărării.
Unitățile de fond vor fi răscumpărate la cerere și la un preț reflectand valoarea calculată de depozitar, cu respectarea reglementărilor C.N.V.M.
Prețul de răscumpărare, egal cu valoarea calculată de depozitar pentru ziua depunerii cererii de răscumpărare, va fi plătit în termen de 10 zile lucrătoare de la data primirii respectivei cereri.
C.N.V
va emite reglementări privind modul de calcul și plata prețurilor de emisiune și de răscumpărare.
Valoarea activului net și valoarea unitară a activului net ale unui fond deschis de investiții, calculate de către depozitar în conformitate cu prevederile art. 21 alin. (1) lit. f), se vor publică de către societatea de administrare a investițiilor zilnic, pentru fiecare zi lucrătoare.
Societatea de administrare a investițiilor, administratorii sau alte persoane cu funcții de conducere ori de control al acesteia, precum și persoanele implicate cu acestea pot deține unități de fond în fondurile deschise de investiții pe care le administrează.
Orice deținere de unități de fond care depășește 10% din activele fondului deschis de investiții va fi facuta publică și va fi raportată la C.N.V
de către societatea de administrare a investițiilor și depozitar în termen de maximum 24 de ore de la confirmarea deținerii de către depozitar.
Societatea de administrare a investițiilor, precum și persoanele menționate la art. 51 alin. (1) sunt răspunzătoare pentru daunele provocate fondurilor administrate și deținătorilor de unități de fond dacă au făcut operațiuni cu sau pentru fondurile deschise de investiții administrate folosindu-se de informații privilegiate, asa cum sunt acestea prevăzute în reglementările C.N.V.M.
În situațiile prevăzute la alin. (1) C.N.V
este în drept sa dispună măsuri conservatorii corespunzătoare și să solicite instanței anularea tranzacțiilor frauduloase.
Dacă în termen de 90 de zile de la data autorizării provizorii de către C.N.V
un fond deschis de investiții nu a ajuns la un număr de cel puțin 100 de deținători de unități de fond sau dacă valoarea totală a titlurilor de participare subscrise nu a ajuns la volumul minim prevăzut în reglementările C.N.V.M., autorizația provizorie de înființare a fondului deschis de investiții va fi revocată și întreaga valoare la zi a unităților va fi rambursata investitorilor în termen de 15 zile.
Dacă în termen de un an de la data autorizării de către C.N.V
numărul deținătorilor de unități de fond nu a ajuns la minimum 500 de investitori sau dacă valoarea totală a titlurilor de participare nu a ajuns la volumul minim prevăzut în reglementările C.N.V.M., aceasta va retrage autorizația respectivului fond deschis de investiții.
Condițiile care au stat la baza obținerii autorizației definitive a fondului deschis de investiții vor fi menținute pe toată durata fondului. Orice modificare a elementelor semnificative ale prospectului de emisiune și a celor care au stat la baza autorizării fondului deschis de investiții vor fi supuse autorizării C.N.V
în termen de maximum 48 de ore.
Dacă după ce un fond deschis de investiții a atins pragul de 500 de investitori, numărul acestora scade și se menține timp de 60 de zile lucrătoare consecutive sub 450, C.N.V
va retrage autorizația respectivului fond deschis de investiții.
C.N.V
va retrage autorizația unui fond deschis de investiții atunci când se îndeplinesc în mod cumulat următoarele condiții
timp de 20 de zile lucrătoare consecutive valoarea unitară a activului net scade continuu
valoarea unitară a activului net scade în mod cumulat cu mai mult de 25% în intervalul prevăzut la lit. a).
Numărul deținătorilor de unități de fond și valoarea activelor nete prevăzute la alin. (1) și (2) se calculează și sunt certificate de depozitar.
O societate de investiții se constituie sub forma unei societăți pe acțiuni, persoana juridică română, cu minimum 50 de acționari, în conformitate cu dispozițiile privind constituirea societăților pe acțiuni prin subscripție publică, cuprinse în Legea nr. 31/1990 , republicată, cu modificările ulterioare, și cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.
Societățile de investiții au ca obiect exclusiv de activitate plasarea în valori mobiliare a resurselor financiare obținute exclusiv prin emiterea și vânzarea către public a acțiunilor lor în conformitate cu dispozițiile prezentei ordonanțe de urgență și cu reglementările C.N.V.M.
Capitalul social subscris și integral vărsat al unei societăți de investiții se înregistrează la Oficiul registrului comerțului și, pe aceasta baza, la C.N.V.M., la momentul constituirii societății.
Modificările survenite ca urmare a emisiunilor și rascumpararilor de acțiuni din timpul fiecărui exercițiu financiar se înregistrează la Oficiul registrului comerțului și, pe aceasta baza, la C.N.V.M., în termen de maximum 30 de zile de la aprobarea bilanțului contabil și a contului de profit și pierdere, fără a fi necesară aprobarea adunării generale extraordinare a acționarilor.
C.N.V
va emite reglementări cu privire la condițiile ce trebuie îndeplinite și la procedura de autorizare a unei societăți de investiții, precum și la nivelul minim al capitalului social al acestora.
Condițiile care au stat la baza autorizației emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a unei societăți de investiții. Orice modificare a acestora va fi supusă autorizării C.N.V
în termen de 48 de ore.
C.N.V
va tine un registru special de evidenta a societăților de investiții. Registrul de evidenta are caracter public.
Societățile de investiții sunt obligate sa înscrie în toate actele, documentele și corespondenta lor numărul de înregistrare în registrul special prevăzut la alin. (4).
Capitalul societăților de investiții va fi vărsat integral în numerar la momentul subscrierii și va fi format dintr-un singur tip de acțiuni nominative și dematerializate. Fiecare acțiune a unei societăți de investiții conferă deținătorilor drepturi și obligații egale.
Acțiunile trebuie evidentiate în cont, conform reglementărilor C.N.V
Ele vor fi negociabile și liber transferabile. Societățile de investiții vor solicita în mod obligatoriu înscrierea acțiunilor lor la cota unei piețe reglementate, în termen de 30 de zile lucrătoare de la data obținerii autorizației de funcționare.
De la data înscrierii la cota unei piețe reglementate societatea de investiții nu se mai supune prevederilor art. 26 lit. b) și ale art. 34.
Acțiunile unei societăți de investiții pot fi răscumpărate oricând de către emitent, cu aplicarea corespunzătoare a dispozițiilor art. 34 și cu respectarea, în mod cumulat, a următoarelor condiții
se solicita de către un acționar sau un grup de acționari răscumpărarea unui pachet de acțiuni reprezentând minimum 5% din total
acțiunile răscumpărate vor fi imediat anulate
prețul de răscumpărare este calculat pe baza valorii activului net, cu respectarea reglementărilor C.N.V
aplicabile.
C.N.V
va emite reglementări privind condițiile de înscriere a acțiunilor emise de societățile de investiții la cota unei piețe reglementate.
Majorările de capital ale societăților de investiții nu se pot realiza decât prin emisiune de acțiuni în condițiile prospectului autorizat de C.N.V
sau ca efect al unor legi speciale.
Prospectul de emisiune al societăților de investiții trebuie să cuprindă cel puțin următoarele
numele și durata societății de investiții
caracteristicile și operațiunile societății de investiții
societatea de administrare a investițiilor, unde este cazul
depozitarul
modalitatea de subscriere și de răscumpărare a acțiunilor
persoanele responsabile cu analizarea oportunitatilor de investiție, dacă sunt altele decât administratorii societății de administrare a investițiilor, criteriile de echilibrare a portofoliului și strategia adoptată
tipurile de active în care se vor putea face plasamente
cheltuielile societății de administrare a investițiilor, unde este cazul, și nivelul sau metoda de determinare a comisionului datorat acesteia pentru serviciile de administrare
cazurile și procedurile de dizolvare a societății de investiții.
C.N.V
va emite reglementări cu privire la conținutul minim și la forma prospectului de emisiune și ale contractului de administrare.
O societate de investiții este administrată de un consiliu de administrație sau, pe baza unui contract de administrare, de o societate de administrare a investițiilor.
Contractul de administrare prevăzut la alin. (1) este supus avizării C.N.V.M.
Orice deținere care depășește 10% din capitalul social al unei societăți de investiții trebuie facuta publică și raportată C.N.V
de către societatea de investiții sau, după caz, de către societatea de administrare a investițiilor și de către depozitar, în termen de 24 de ore.
Societăților de investiții le este interzis sa încheie un contract de administrare cu o societate de administrare a investițiilor care are detineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei societăți de investiții.
Interdicția prevăzută la alin. (2) se aplică și în cazul în care membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din acțiunile societății de administrare a investițiilor dețin, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din capitalul social al respectivei societăți de investiții.
Societățile de investiții ale căror active sunt investite prin intermediul filialelor și în alte active decât cele prevăzute în prezenta ordonanță de urgență nu pot solicita calificarea de către C.N.V
ca organisme de plasament colectiv în valori mobiliare și nu pot obține autorizația C.N.V.M.
Societățile de investiții autorizate de C.N.V
nu pot înființa filiale decât dacă acestea îndeplinesc condițiile prevăzute în prezenta ordonanță de urgență.
Adunările generale ale acționarilor se vor desfășura conform prevederilor Legii nr. 31/1990 , republicată, cu modificările ulterioare, și cu respectarea reglementărilor C.N.V
aplicabile.
Abrogat.
Fiecare acțiune da dreptul la un vot.
Votul poate fi transmis și prin corespondenta, cu confirmare de primire. În acest caz convocatorul adunării generale va cuprinde textul integral al rezoluției propuse spre vot. Convocatorul trebuie publicat cu cel puțin 20 de zile înaintea adunării generale, cel puțin într-un cotidian cu difuzare naționala și în Buletinul C.N.V.M., și va cuprinde obligatoriu valoarea capitalului social și numărul de acțiuni aflat în circulație. C.N.V
va emite reglementări privind procedura de vot prin corespondenta.
Actionarii care votează prin corespondenta sunt considerați prezenți pentru hotărârile la care își exprima votul. Buletinele de vot remise prin corespondenta și care au fost anulate pentru vicii de procedura stabilite prin reglementările C.N.V
sunt luate în calcul pentru stabilirea cvorumului necesar adunării generale.
Votul poate fi exprimat și prin reprezentant, în baza unei procuri speciale încheiate cu respectarea reglementărilor C.N.V
aplicabile.