ORDONANŢA DE URGENŢĂ nr. 26 din 13 martie 2002 (*actualizată*) privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (actualizată până la data de 30 septembrie 2003*)
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Societatea de administrare a investițiilor (SĂI) se constituie sub forma unei societăți pe acțiuni, persoana juridică română, în conformitate cu dispozițiile Legii nr. 31/1990 privind societățile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, și cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.
Societatea de administrare a investițiilor poate emite un singur tip de acțiuni nominative, care se plătesc în întregime în numerar la momentul subscrierii.
Capitalul minim subscris și vărsat al unei societăți de administrare a investițiilor este stabilit prin reglementări emise de C.N.V.M.
La constituire societatea de administrare a investițiilor va solicita C.N.V
autorizația prealabilă de constituire, în temeiul căreia se va putea inmatricula la oficiul registrului comerțului. În baza dovezii de înmatriculare la oficiul registrului comerțului societatea de administrare a investițiilor va solicita C.N.V
autorizația definitivă de funcționare în temeiul căreia își va desfășura activitatea de administrare de investiții.
Condițiile care au stat la baza autorizațiilor de constituire și de funcționare emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a unei societăți de administrare a investițiilor. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V.M.
Activitatea de administrare a investițiilor consta în principal în activități prin care
se analizează valorile mobiliare și piețele financiare și se selectioneaza portofolii de investiții pentru organismele de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
se achiziționează valori mobiliare pe contul organismului de plasament colectiv în valori mobiliare administrat, folosind resursele financiare atrase de la deținătorii de titluri de participare
se exercită drepturile ce decurg din deținerea de valori mobiliare în contul organismului de plasament colectiv în valori mobiliare administrat
se distribuie titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
se publică valoarea activului net, valoarea unitară a activului net și numărul de investitori, calculate de depozitar, în conformitate cu art. 21 alin. (1) lit. f) și art. 21 alin. (2)
alte activități calificate ca atare și autorizate de C.N.V.M.
Societatea de administrare a investițiilor nu poate delega unui terț nici una dintre responsabilitățile sale, cu excepția activităților de distribuire a titlurilor de participare și a celor prevăzute la art. 8 alin. (2) și la art. 22 alin. (2) lit. c). Delegarea se face numai cu avizul C.N.V.M.
Controlul intern al respectării prevederilor legale de către societățile de administrare a investițiilor, precum și de către societățile de investiții administrate de consilii de administrație este efectuat de persoane autorizate de C.N.V.M., în condițiile stabilite prin reglementările emise de aceasta.
Societățile de administrare a investițiilor pot administra orice tip de organism de plasament colectiv, precum și conturi individuale de investiții sau de plasament ale persoanelor fizice ori juridice.
Administrarea conturilor individuale de investiții sau de plasament ale persoanelor fizice ori juridice se face în baza condițiilor convenite cu clientul.
C.N.V
va emite reglementări privind prevenirea conflictului de interese și administrarea prudentiala în situațiile prevăzute la alin. (1).
O societate de administrare a investițiilor va fi autorizata de C.N.V
dacă îndeplinește cumulativ cel puțin următoarele condiții
capitalul social subscris și vărsat îndeplinește condițiile stabilite prin reglementările C.N.V.M.
administratorii și alte persoane fizice sau juridice cu funcții de conducere ori de control în societate îndeplinesc condițiile de independenta, integritate și experienta stabilite pentru aceste funcții prin reglementările C.N.V.M.
actionarii societății respecta condițiile de independenta și integritate stabilite pentru aceste categorii de persoane prin reglementările C.N.V.M.
relațiile de afiliere și implicare ale acționarilor societății nu sunt de natura sa prejudicieze supravegherea eficienta a activității acesteia. Modificările în structura actionariatului, care au ca rezultat obținerea unei cote de peste 5% din capitalul social, vor fi notificate către C.N.V
în maximum 24 de ore
prezintă o descriere a structurii organizatorice împreună cu actele constitutive și cu reglementările interne
numele societății conține fie sintagma "societate de administrare a investițiilor", fie abrevierea "SĂI".
Autorizarea poate fi respinsă dacă, deși sunt îndeplinite condițiile prevăzute la alin. (1), se constată că administrarea prudentiala nu poate fi asigurata.
C.N.V
va reglementa procedura de autorizare care va cuprinde și cazurile în care autorizația poate fi suspendată sau retrasă, precum și modalitatea de autorizare a divizării și fuziunii societăților de administrare a investițiilor.
Societățile de administrare a investițiilor care au fost autorizate sunt înscrise într-un registru special ținut la C.N.V
Registrul are caracter public.
Societățile de administrare a investițiilor au obligația sa înscrie numărul de înregistrare în registrul prevăzut la alin. (1) în toate actele, documentele și corespondenta pe care le emit sau le inițiază.
O societate comercială nu poate fi în același timp societate de administrare a investițiilor și depozitar.
Societatea de administrare a investițiilor și depozitarul trebuie să acționeze independent una față de cealaltă și exclusiv în interesul deținătorilor de titluri de participare.
Societatea de administrare a investițiilor are obligația de a transmite depozitarului toate informațiile privind operațiunile fondului, cel mai târziu până la ora 24,00 a zilei următoare celei în care acestea au fost efectuate, cu excepția zilelor nelucrătoare.
Societățile de administrare a investițiilor trebuie
sa opereze cu diligenta profesională maxima, corectitudine și transparenta în interesul exclusiv al deținătorilor de titluri de participare
să se organizeze astfel încât sa minimizeze riscul conflictului de interese, inclusiv conflictele dintre diversele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare administrate
sa adopte măsuri de protecție a drepturilor deținătorilor de titluri de participare
să respecte întocmai reglementările prudentiale emise de C.N.V.M.
Drepturile de vot ce decurg din acțiunile deținute de organismul de plasament colectiv în valori mobiliare la diversi emitenti vor fi exercitate de către societatea de administrare a investițiilor.
O societate de administrare a investițiilor poate inceta administrarea unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare în următoarele situații
notificarea către C.N.V
a deciziei de denunțare a contractului de administrare cu minimum 90 de zile înainte ca aceasta sa producă efect
retragerea de către C.N.V
a autorizației de funcționare.
Societatea de administrare a investițiilor are obligația sa publice într-un cotidian cu difuzare naționala decizia de denunțare a contractului de administrare sau de depozitare, în termen de 48 de ore de la data notificării către C.N.V
Comisia va publică decizia de denunțare a contractului de administrare sau de depozitare în Buletinul C.N.V.M., în mod gratuit.
Societățile de administrare a investițiilor nu pot efectua tranzacții cu organismele de plasament colectiv în valori mobiliare pe care le administrează și nici între acestea.
Interdicția prevăzută la alin. (1) se aplică și în cazul operațiunilor prevăzute la art. 4 alin. (1).
Societățile de administrare a investițiilor vor putea contracta împrumuturi numai cu respectarea reglementărilor prudentiale emise de C.N.V.M.
O societate de administrare a investițiilor, membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul social nu pot deține direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din acțiunile unei alte societăți de administrare a investițiilor.
Societăților de administrare a investițiilor le este interzis sa încheie contract de intermediere de valori mobiliare cu societățile de servicii de investiții financiare care au detineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei societăți de administrare a investițiilor.
Interdicția prevăzută la alin. (1) se aplică și în situațiile în care membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive și deținători a mai mult de 5% din acțiunile societății de servicii de investiții financiare, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, au detineri mai mari de 5% din capitalul social al respectivei societăți de administrare a investițiilor.
O societate de administrare a investițiilor nu poate deține mai mult de 5% din capitalul social al unui depozitar.
Membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul social al unei societăți de administrare a investițiilor nu pot deține direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din capitalul social al unui depozitar.
O societate de administrare a investițiilor nu poate deține acțiuni ale persoanelor juridice care sunt actionare ale respectivei societăți de administrare a investițiilor.
Activele unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare sau înscrisurile care atesta deținerea acestora trebuie încredințate unui depozitar, în vederea păstrării lor în condiții de siguranță.
Regimul disponibilităților în numerar și al celor asimilate acestora va fi stabilit prin reglementări ale C.N.V.M.
Depozitarul trebuie
să se asigure ca desfășurarea activităților de emitere, vânzare, răscumpărare sau de anulare a titlurilor de participare, inclusiv evidenta acestora, sunt conforme cu legislația în vigoare și cu normele organismului de plasament colectiv în valori mobiliare
să se asigure ca valoarea titlurilor de participare este calculată în conformitate cu prevederile prezentei ordonanțe de urgență și cu reglementările C.N.V.M.
să urmeze instrucțiunile societății de administrare a investițiilor, cu excepția cazului în care acestea sunt contrare legislației în vigoare sau normelor organismului de plasament colectiv în valori mobiliare
să se asigure ca în tranzacțiile având ca obiect activele organismului de plasament colectiv în valori mobiliare orice suma este achitată în termenul stabilit; e) să se asigure ca veniturile organismului de plasament colectiv în valori mobiliare sunt administrate și calculate în conformitate cu legislația în vigoare și cu reglementările C.N.V.M.
Poate fi depozitar o banca, persoana juridică română, înființată în conformitate cu dispozițiile Legii nr. 31/1990 privind societățile comerciale, republicată, cu modificările ulterioare, și ale Legii bancare nr. 58/1998 , cu modificările și completările ulterioare, și autorizata de C.N.V
în conformitate cu prevederile prezentei ordonanțe de urgență, dacă prezintă suficiente garanții profesionale, are un capital social adecvat pentru a desfășura în bune condiții activitatea sa de depozitar și pentru a îndeplini angajamentele care decurg din aceasta funcție.
Băncile care îndeplinesc condițiile stipulate la alin. (1) vor fi înscrise într-un registru special ținut la C.N.V
și care se publică în Buletinul C.N.V.M.
În vederea obținerii autorizației băncile trebuie să prezinte C.N.V
documente și evidente din care să rezulte ca
dispun de suficiente resurse financiare
au o structura de conducere adecvată
dispun de capacitatile profesionale necesare pentru desfășurarea corespunzătoare a activităților de depozitare
sunt astfel organizate încât sa minimizeze riscul conflictului de interese, inclusiv conflictele dintre diversele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare pentru care îndeplinesc funcția de depozitar
respecta reglementările prudentiale ale B.N.R.
Condițiile care au stat la baza autorizației emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a depozitarului. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V.M.
Depozitarul răspunde față de societatea de administrare a investițiilor și față de deținătorii de titluri de participare pentru orice pierdere suferită de aceștia ca urmare a neîndeplinirii culpabile sau a îndeplinirii necorespunzătoare a obligațiilor sale.
Un depozitar poate transfera unei terțe persoane autorizate de C.N.V.M., în calitate de subdepozitar, o parte din activele unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare, precum și funcțiile sale de depozitar al acelor active
la cererea expresă a societății de administrare a investițiilor cu care are contract de depozitare și cu avizul C.N.V.M., caz în care depozitarul este exonerat de orice răspundere cu privire la activele transferate
din proprie inițiativă, cu avizul societății de administrare a investițiilor și al C.N.V.M., caz în care depozitarul și subdepozitarul vor răspunde solidar pentru modul de îndeplinire a funcțiilor de depozitar al activelor transferate.
Administratorii, directorii și auditorii depozitarului sunt obligați sa comunice C.N.V
în termen de 24 de ore orice neregula descoperită de ei în legătură cu administrarea fondurilor sau a societăților de investiții.
Depozitarii vor desfășura în mod obligatoriu cel puțin următoarele activități
custodia activelor financiare aparținând organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare
păstrarea în siguranța a activelor financiare materializate aparținând organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare
evidenta activelor și a obligațiilor, precum și controlul detinerilor de valori mobiliare și alte instrumente financiare și a tranzacțiilor cu acestea
evidenta cererilor de subscriere și de răscumpărare de titluri de participare și a operațiunilor efectuate
evidenta numărului de investitori și a titlurilor de participare deținute de aceștia pe baza informațiilor transmise de distribuitori sau de societatea de administrare a investițiilor
calcularea și certificarea valorii activului net, a valorii unitare a activului net, a numărului de investitori și transmiterea acestora către societățile de administrare a investițiilor și către C.N.V.M., în termenele, forma, condițiile și periodicitatea stabilite prin prezenta ordonanță de urgență și în reglementările C.N.V
emise în aplicarea acesteia.
Sunt interzise publicarea și folosirea sub orice formă a altor marimi sau exprimari pentru valoarea activului net, valoarea unitară a activului net și numărul de investitori, în afară celor calculate și certificate de depozitar.
Activele investitorilor trebuie evidentiate în conturi separate de cele ale depozitarului, iar acesta, înainte de a elibera active, trebuie să analizeze tranzacțiile efectuate de către societatea de administrare a investițiilor în contul organismului de plasament colectiv în valori mobiliare administrat sau de către societatea de investiții ale carei active le depozitează și să se asigure ca sunt conforme din punctul de vedere al limitarilor, legalității și al normelor prudentiale prevăzute de prezenta ordonanță de urgență și de reglementările C.N.V.M.
Depozitarii vor lua toate măsurile pentru a se asigura ca prețurile de emisiune și de răscumpărare sunt calculate în concordanta cu reglementările emise de C.N.V.M.
Depozitarii pot desfășura pe baza contractelor încheiate cu societățile de administrare a investițiilor următoarele activități privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare
primirea fondurilor pentru subscrierile de titluri de participare la fondurile deschise de investiții
prelucrarea cererilor de răscumpărare pentru titluri de participare la fondurile deschise de investiții și efectuarea plăților corespunzătoare către deținători pe baza instrucțiunilor transmise de societatea de administrare a investițiilor
plata dividendelor ce trebuie distribuite către actionarii societăților de investiții
colectarea dividendelor, dobânzilor și a altor fructe civile aferente activelor depozitate
decontarea tranzacțiilor cu valori mobiliare în contul organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare, în conformitate cu instrucțiunile primite de la societatea de administrare a investițiilor și cu reglementările specifice piețelor pe care se tranzactioneaza acestea.
Activitățile prevăzute la alin. (2) pot fi desfășurate numai pentru și în legătură cu organismele de plasament colectiv în valori mobiliare pentru care se realizează activitatea de depozitare.
Un depozitar va inceta să își exercite funcțiile în următoarele situații
notificarea către C.N.V
a deciziei de denunțare a contractului de depozitare de către oricare dintre părți, cu minimum 90 de zile înainte ca aceasta sa producă efect
inițierea procedurilor de supraveghere sau administrare specială de către B.N
ori deschiderea procedurii falimentului
retragerea autorizației de funcționare de către C.N.V
sau B.N.R.
Depozitarul are obligația sa publice într-un cotidian de difuzare naționala decizia de denunțare a contractului de depozitare, în termen de 48 de ore de la data notificării către C.N.V
Comisia va publică decizia de denunțare a contractului de depozitare în Buletinul C.N.V.M., în mod gratuit.
Schimbarea depozitarului de către societatea de administrare a investițiilor este supusă aprobării C.N.V.M.
Un depozitar, membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul sau social nu pot deține, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, acțiuni la o societate de administrare a investițiilor pentru ale carei organisme de plasament colectiv în valori mobiliare administrate desfășoară activități de depozitare.
Un depozitar, membrii consiliului sau de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul sau social nu pot deține, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, mai mult de 5% din acțiunile la o societate de investiții.
Orice deținere de către un depozitar a mai mult de 10% din acțiunile emise de un alt depozitar va fi notificată către C.N.V
în termen de maximum 48 de ore.
Un depozitar, membrii consiliului de administrație, ai conducerii executive sau deținătorii a mai mult de 5% din capitalul sau social nu pot deține, direct sau indirect, individual ori împreună și în legătură cu terți, titluri de participare la un organism de plasament colectiv în valori mobiliare pentru care desfășoară activități de depozitare.
Organisme de plasament colectiv în valori mobiliare sunt fondurile deschise de investiții și societățile de investiții care îndeplinesc cumulativ următoarele condiții
au ca unic scop mobilizarea economiilor bănești printr-o ofertă publică continua de titluri de participare și investirea acestor resurse pe principiul diversificării riscului și administrării prudentiale
titlurile de participare sunt rascumparabile continuu din activele respectivelor organisme, la cererea deținătorilor.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare sunt înființate conform prevederilor prezentei ordonanțe de urgență fie sub forma de fonduri deschise de investiții, pe bază de contract de societate civilă, fie sub forma de societăți de investiții, prin act constitutiv.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu se pot transforma în alte tipuri de organisme de plasament colectiv.
Orice organism de plasament colectiv se poate transforma într-un organism de plasament colectiv în valori mobiliare, cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență și a reglementărilor C.N.V.M.
Prezenta ordonanță de urgență se aplică și organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare situate într-un alt stat, precum și titlurilor de participare emise de respectivele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare, în cazul în care aceste titluri de participare sunt oferite public pe teritoriul României.
Următoarele organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu fac obiectul prezentei ordonanțe de urgență: organismele de plasament colectiv în valori mobiliare care colectează disponibilitati bănești fără a promova vânzarea titlurilor de participare proprii pe teritoriul României sau care, potrivit normelor fondului de investiții ori actelor constitutive ale societăților de investiții, după caz, pot vinde titluri de participare doar în afară teritoriului României.
Orice oferta publică prin care se face apel la economiile bănești ale populației în scop de investire este supusă în prealabil autorizării C.N.V.M.
Constituirea societății pe acțiuni prin subscripție publică este supusă prevederilor Legii nr. 31/1990 , republicată, cu modificările și completările ulterioare.
Toate operațiunile organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare vor respecta regimul operațiunilor valutare.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot obține alte împrumuturi cu excepția celor prevăzute în prezenta ordonanță de urgență și în reglementările C.N.V
emise în aplicarea acesteia.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare poate să achizitioneze valuta inclusiv prin mijloace de împrumut reciproc, susținute de tip back-to-back.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare poate solicita avizul C.N.V
pentru împrumuturi a căror valoare cumulată sa reprezinte maximum 10% din valoarea activelor sale, cu condiția ca împrumutul sa nu fie pe un termen mai mare de 30 de zile și să se asigure respectarea reglementărilor prudentiale emise de C.N.V.M.
Nici un fel de speze sau comisioane nu pot fi percepute de către societatea de administrare a investițiilor în legătură cu sau ca urmare a unui astfel de împrumut.
Dispozițiile alin. (1) și (2) nu vor împiedica luarea unui angajament de a efectua plati viitoare ca urmare a achiziționării de valori mobiliare plătite parțial.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot acorda împrumuturi societăților de administrare a investițiilor care le administrează.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare are obligația să își rascumpere titlurile de participare la cererea expresă a oricărui deținător.
Prețul de răscumpărare trebuie plătit în maximum 10 zile lucrătoare de la data primirii respectivei cereri. Cu ocazia răscumpărării se interzice societății de administrare a investițiilor sau societății de investiții sa perceapă alte speze, cu excepția comisionului de răscumpărare.
Societățile de investiții care se autoadministreaza și societățile de administrare a investițiilor care administrează organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot acorda împrumuturi și nu pot acționa ca garant în numele unui terț.
Societățile de investiții și societățile de administrare a investițiilor care administrează organisme de plasament colectiv în valori mobiliare nu pot efectua vânzări în lipsa sau operațiuni în marja cu valori mobiliare.
Sintagmele fond deschis de investiții, societate de investiții, societate de administrare a investițiilor și depozitar sau abrevierile echivalente vor fi folosite în mod corespunzător în denumirea societăților comerciale și a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare, reglementate de prezenta ordonanță de urgență.
Orice folosire neautorizata a unor denumiri incluzând, între altele, fond deschis de investiții, societate de investiții, societate de administrare a investițiilor, depozitar, precum și a oricărei denumiri echivalente, analoage sau similare ori a oricărei denumiri care în orice alta forma poate descrie activități supuse autorizării în baza prezentei ordonanțe de urgență este interzisă și atrage aplicarea sancțiunilor prevăzute în prezenta ordonanță de urgență.
Creditorii societăților de administrare, ai depozitarilor, subdepozitarilor sau ai deținătorilor de titluri de participare nu pot urmări în justiție activele unui fond deschis de investiții.
Orice deținere care depășește 10% din titlurile de participare ale unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare va fi facuta publică și raportată C.N.V
de către societatea de administrare a investițiilor și depozitar, în termen de maximum 24 de ore de la confirmarea respectivei detineri de către depozitar.
Un organism de plasament colectiv în valori mobiliare nu poate deține mai mult de 5% din acțiunile emise de o societate de servicii de investiții financiare, o societate de administrare a investițiilor sau un depozitar.
Organismele de plasament colectiv în valori mobiliare își desfășoară activitatea numai în baza autorizației C.N.V.M., în conformitate cu prezenta ordonanță de urgență și cu reglementările emise în aplicarea ei.
Un fond deschis de investiții va fi autorizat numai dacă în prealabil C.N.V
a autorizat societatea de administrare a investițiilor, prospectul de emisiune și depozitarul.
O societate de investiții va fi autorizata pe baza actelor constitutive numai dacă în prealabil C.N.V
a autorizat prospectul de emisiune și depozitarul; dacă societatea de investiții nu se autoadministreaza, va fi considerată autorizata numai dacă C.N.V
a autorizat și societatea de administrare a investițiilor.
În termen de 30 de zile de la data primirii tuturor documentelor necesare, C.N.V
se va pronunța cu privire la organismul de plasament colectiv în valori mobiliare și în legătură cu inițierea și derularea ofertei publice continue de titluri de participare sau va transmite obiectiunile sale.
Condițiile care au stat la baza autorizației emise de C.N.V
trebuie menținute pe toată durata de existenta a unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V
în termen de maximum 48 de ore.
Orice schimbare a persoanelor cu funcții de conducere ori de control sau care determina politica de investiții a societății de administrare a investițiilor și/sau a societății de investiții este supusă avizării C.N.V.M.
O dată cu decizia de autorizare a organismului de plasament colectiv în valori mobiliare C.N.V
va emite autorizația de administrare a respectivului organism de plasament colectiv în valori mobiliare.
În vederea protecției investitorilor, C.N.V
poate solicita motivat societății de administrare a investițiilor, cu respectarea prevederilor legale în vigoare, sa adopte modificări ale documentelor ce au stat la baza autorizării unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare ori de câte ori astfel de modificări sunt considerate necesare.