ORDONANŢA DE URGENŢĂ nr. 27 din 13 martie 2002 (*actualizată*) privind pieţele reglementate de mărfuri şi instrumente financiare derivate (actualizată până la data de 30 septembrie 2003*)
Text cu caracter informativ. Numai versiunea publicată în Monitorul Oficial al României este cea oficială.
Prezenta ordonanță de urgență stabilește modul de reglementare, organizare, funcționare și supraveghere a societăților de bursa, burselor de mărfuri, membrilor burselor de mărfuri, precum și a caselor de compensație.
Punerea în aplicare a prezentei ordonanțe de urgență, precum și controlul respectării dispozițiilor sale sunt încredințate Comisiei Naționale a Valorilor Mobiliare, denumita în continuare C.N.V.M., investită în acest scop cu puteri de reglementare și supraveghere, incluzând puterea de autorizare, delegare, decizie, interdicție, intervenție, monitorizare, inspecție, ancheta și sancționare administrativă, în condițiile, modalitățile și limitele stabilite prin prezenta ordonanță de urgență și prin reglementările C.N.V.M.
C.N.V
este singura instituție abilitata sa autorizeze societățile de bursa, casele de compensație și asociațiile profesionale cu personalitate juridică ca organisme cu putere de autoreglementare în condițiile reglementărilor privind autorizarea organismelor de autoreglementare.
În înțelesul prezentei ordonanțe de urgență, termenii și expresiile de mai jos au următoarele semnificatii
activ suport - activul, precum marfa, titlul reprezentativ de marfa, activul financiar, fără a se limita la acestea, care sta la baza tranzactionarii instrumentelor financiare derivate pe piețele dezvoltate de bursele de mărfuri
activ financiar - activul ce consacra drepturi bănești ale deținătorului acestuia, precum și drepturi asupra veniturilor viitoare rezultate din valorificarea unor fonduri. Activele financiare includ, fără a se limita la acestea
valori mobiliare
efecte de comerț emise de către o societate comercială
instrumente sintetice de tipul indicilor bursieri
rata dobânzii, instrumente sintetice care au la baza rata dobânzii
instrumente având la baza moneda naționala, devize convertibile
contracte futures, contracte cu optiuni, alte instrumente financiare derivate calificate astfel de C.N.V.M.
apel în marja - cererea cu titlu de obligativitate pentru încadrarea în limitele impuse contului în marja
broker - persoana fizica atestata de consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V
sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții exclusiv în numele unui membru al bursei de mărfuri
casa de compensație - societatea comercială sau departamentul din cadrul societății de bursa care efectuează zilnic pentru membrii compensatori reevaluarea pozițiilor deschise, calculul și reținerea garanțiilor, compensarea și decontarea
client - persoana fizica sau juridică parte într-un contract de intermediere încheiat cu un membru al bursei de mărfuri
cont de client - contul din evidentele membrului bursei de mărfuri, în care sunt evidentiate sumele, valorile și bunurile clientului, precum și obligațiile asumate și drepturile dobândite de acesta din tranzacțiile încheiate la bursa de mărfuri
cont în marja - contul în care se evidențiază sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii pozițiilor deschise, precum și drepturile dobândite și obligațiile asumate
contracte forward - contracte ce creează pentru părți obligația de a vinde, respectiv de a cumpara o anumită marfa la un preț convenit în momentul încheierii tranzacției și care se executa prin livrarea efectivă a mărfii și plata prețului la o anumită data viitoare
contracte futures - contracte standardizate care creează pentru părți obligația de a vinde sau de a cumpara un anumit activ suport la data scadentei și la un preț convenit la momentul încheierii tranzacției
contracte cu optiuni (optiuni) - contracte standardizate care, în schimbul plății unei prime, creează pentru cumpărătorul opțiunii dreptul, dar nu și obligația, de a cumpara sau de a vinde un anumit activ suport la un preț prestabilit, numit preț de exercitare, până la sau la data expirării
contracte spot - contracte cu executare imediata prin livrarea efectivă a mărfii și plata prețului
data expirării - ziua din luna și anul până la care sau la care poate avea loc exercitarea unei optiuni
data scadentei - ziua din luna și anul la care s-a convenit executarea obligațiilor asumate prin tranzacțiile încheiate pe piețele dezvoltate de bursele de mărfuri
informații privilegiate - informațiile de orice natura privitoare la operațiunile de bursa sau activele tranzacționate care nu au devenit încă publice și a căror divulgare ar putea influența cotatiile sau alte aspecte ale tranzactionarii la bursele de mărfuri
instrumente financiare derivate - contractele futures, opțiunile, precum și alte asemenea instrumente calificate astfel de C.N.V.M., ale căror active suport includ marfa, titlul reprezentativ de marfa sau activul financiar
investitor - orice persoană fizica sau juridică care urmărește obținerea de profit din tranzacțiile încheiate la o bursa de mărfuri în contul sau
încheierea unei tranzacții - acordul de voința dat asupra unuia sau mai multor contracte spot, forward, futures sau cu optiuni identice
închiderea unei poziții deschise - stingerea de către client, membrul bursei, membrul compensator sau casa de compensație a obligațiilor contractuale dintr-o poziție deschisă, prin efectuarea unei tranzacții în sens contrar sau prin exercitarea dreptului conferit de opțiune
marfa - orice bun mobil, inclusiv mobil prin anticipatie, fungibil prin natura sa, precum și orice serviciu standardizat
membru al bursei de mărfuri - persoana juridică care, indeplinind condițiile prevăzute de prezenta ordonanță de urgență și de regulamentele C.N.V.M., are dreptul de a încheia tranzacții pe una sau mai multe piețe dezvoltate de o bursa de mărfuri
membru compensator - persoana juridică care, indeplinind condițiile prevăzute de prezenta ordonanță de urgență și de regulamentele C.N.V.M., are dreptul sa înregistreze la casa de compensație instrumentele financiare derivate, tranzacționate pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri
ordin de bursa - instrucțiunea ferma care consemnează modalitatea de negociere a unei cereri sau oferte pe o piața la disponibil sau a instrumentelor financiare derivate
piețe la disponibil - piețele specializate, dezvoltate de o bursa de mărfuri, care asigura condițiile pentru negocierea și încheierea de tranzacții cu contracte spot și forward
piețe ale instrumentelor financiare derivate - piețe specializate, dezvoltate de o bursa de mărfuri, care asigura condițiile pentru negocierea și încheierea de tranzacții cu instrumente financiare derivate
piețe reglementate - piețe la disponibil sau ale instrumentelor financiare derivate, care îndeplinesc cumulativ următoarele condiții
funcționează regulat și operează în mod ordonat
respecta reglementările C.N.V.M., precum și regulamentele burselor de mărfuri autorizate de C.N.V.M., care definesc condițiile de acces pe piața, precum și pe cele de operare
respecta cerințe de raportare și transparenta, în vederea asigurării protecției investitorilor
poziții deschise - totalitatea instrumentelor financiare derivate, înregistrate la casa de compensație, care nu au ajuns la scadenta sau ale căror drepturi nu au fost exercitate ori ale căror obligații nu au fost stinse
preț de exercitare - prețul la care deținătorul unei optiuni poate să își exercite dreptul de cumpărare sau de vânzare
societate de brokeraj - societatea comercială autorizata de C.N.V
sa presteze servicii de negociere a cererilor și ofertelor și de încheiere de tranzacții pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri în cont propriu și în contul clienților sau numai în cont propriu
societate de bursa - societatea comercială pe acțiuni, constituită conform Legii nr. 31/1990 privind societățile comerciale, republicată, cu modificările și completările ulterioare, și prezentei ordonanțe de urgență, autorizata de C.N.V.M., autonomă în raport cu participanții la piața care prestează servicii de interes public prin intermediul burselor de mărfuri înființate
trader - persoana fizica atestata profesional de către consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V.M., care are în atributia sa negocierea cererilor și ofertelor, precum și încheierea de tranzacții exclusiv în nume și pe cont propriu numai pe piețele instrumentelor financiare derivate.
Termenii, abrevierile și expresiile nedefinite la alin. (1) și care sunt definite în Ordonanța de urgenta a Guvernului nr. 28/2002 privind valorile mobiliare, serviciile de investiții financiare și piețele reglementate, respectiv în Ordonanța de urgenta a Guvernului nr. 26/2002 privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare, au înțelesul prevăzut în cuprinsul acestora.
Calificarea unei persoane, instituții, situații, informații, operațiuni sau a unui act juridic ori instrument negociabil, cu privire la includerea în sau excluderea din sfera termenilor și expresiilor cu semnificatia stabilită prin prezenta ordonanță de urgență, în vederea determinării incidentei dispozițiilor prezentei ordonanțe de urgență, se poate face de către C.N.V
din oficiu sau la cererea părții interesate.
Casa de compensație, membrii compensatori, bursele de mărfuri, membrii bursei de mărfuri, brokerii, traderii și orice alta entitate care operează pe o bursa de mărfuri vor asigura confidențialitatea asupra conturilor deschise și structurii acestora, cu excepțiile prevăzute de legislația în vigoare și de regulamentele burselor de mărfuri și ale caselor de compensație.
În caz de litigiu actele individuale emise de C.N.V
cu privire la calificarile prevăzute la alin. (3) pot fi atacate cu recurs în fața Curții Supreme de Justiție Secția contencios administrativ.
Societatea de bursa se constituie sub forma unei societăți pe acțiuni, persoana juridică română, în conformitate cu dispozițiile Legii nr. 31/1990 , republicată, cu modificările și completările ulterioare, și cu respectarea prevederilor prezentei ordonanțe de urgență.
Societatea de bursa emite acțiuni nominative care trebuie să fie plătite în întregime în numerar, la momentul depunerii cererii de autorizare.
Un acționar al societății de bursa nu poate să dețină direct sau prin persoane implicate mai mult de 5% din drepturile de vot conferite de acțiunile emise de aceasta.
Limita minima a capitalului social subscris și vărsat este stabilită prin reglementări ale C.N.V.M.
La constituire societatea de bursa se înregistrează la Oficiul registrului comerțului pe baza autorizației de înființare emise de C.N.V
În baza dovezii de înregistrare la Oficiul registrului comerțului, societatea de bursa solicita C.N.V
autorizația de funcționare.
Condițiile care stau la baza autorizației emise de C.N.V
trebuie respectate pe toată durata de existenta a unei societăți de bursa. Orice modificare a acestora este supusă autorizării C.N.V.M.
Regulamentele societății de bursa, ale burselor de mărfuri, precum și orice modificare a acestora sunt supuse autorizării C.N.V.M.
Obiectul principal de activitate al societății de bursa este administrarea burselor de mărfuri. Societatea de bursa poate, de asemenea, desfășura activități conexe, cum ar fi: organizarea de licitații pentru vânzări și achiziții de produse, servicii și lucrări, active ale persoanelor juridice și fizice, realizarea, administrarea și comercializarea sistemelor informatice specifice burselor de mărfuri, organizarea de seminarii și cursuri, în scopul pregătirii participanților în domeniul burselor de mărfuri, sau alte activități calificate astfel de C.N.V.M.
Bursele de mărfuri, precum și totalitatea bunurilor corporale și necorporale necesare organizării și funcționarii acestora fac parte din fondul de comerț al societății de bursa.
Societatea de bursa va asigura logistica și personalul de specialitate necesare funcționarii în condiții optime a burselor de mărfuri.
Pentru administrarea burselor de mărfuri înființate de aceasta societatea de bursa stabilește și percepe cotizatii, tarife și comisioane care intră în vigoare după notificarea lor la C.N.V.M.
Societatea de bursa are legitimare procesuala activa, respectiv pasiva, pentru orice drepturi și obligații, pretenții și reclamații legate de activitatea burselor de mărfuri înființate și, dacă este cazul, de cea a casei de compensație, organizate ca departament.
Adunarea generală a acționarilor societății de bursa hotărăște, la propunerea acționarilor sau a consiliului de administrație, în condițiile de cvorum stabilite de Legea nr. 31/1990 , republicată, cu modificările și completările ulterioare, pentru adunarea generală ordinară, și asupra următoarelor
înființarea, funcționarea și desființarea unei burse de mărfuri
înființarea, funcționarea și desființarea comisiilor
admiterea categoriei traderilor ca operatori la tranzacționarea pe piețele instrumentelor financiare derivate dezvoltate la o bursa de mărfuri
ratificarea hotărârilor consiliului de administrație privind
aprobarea regulamentelor burselor de mărfuri
admiterea de membri ai bursei în condițiile art. 10 lit. c)
pierderea dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de mărfuri
retragerea de la tranzactionare, la cerere, a membrilor bursei de mărfuri
categoriile, nivelurile și plafoanele comisioanelor și tarifelor practicate
admiterea traderilor la tranzacționarea pe piețele instrumentelor financiare derivate, dezvoltate de o bursa de mărfuri
numirea președintelui și a membrilor consiliului bursei de mărfuri.
Ratificarea hotărârilor consiliului de administrație, conform alin. (1) lit. d), va avea loc în proxima adunare generală a acționarilor.
Actionarii societății de bursa au, pe lângă drepturile prevăzute de Legea nr. 31/1990 , republicată, cu modificările și completările ulterioare, următoarele drepturi specifice
dreptul de a tranzacționa la bursele de mărfuri numai cu autorizarea acestora de către C.N.V.M.
dreptul de a dobândi calitatea de membru compensator, în situația în care casa de compensație este organizată ca departament al societății de bursa
dreptul de a transmite, către orice persoană juridică agreată de societatea de bursa, folosință unuia sau mai multor locuri de tranzactionare
dreptul de a deține unul sau mai multe locuri de tranzactionare în condițiile actului constitutiv al societății de bursa.
În vederea asigurării condițiilor minimale de funcționare stabilite prin reglementările C.N.V
societatea de bursa va acționa pentru modernizarea și dezvoltarea burselor de mărfuri înființate de aceasta.
Bursele de mărfuri sunt piețe de interes public care asigura, în condiții centralizate de negociere, eficienta și transparenta, efectuarea de operațiuni privind
vânzări și cumpărări de mărfuri pe piețe la disponibil
vânzări și cumpărări, pe piețe la disponibil, de titluri reprezentative de mărfuri
vânzări și cumpărări de instrumente financiare derivate
navlosiri și negocieri de asigurări maritime și fluviale de nave și incarcatura
vânzări și cumpărări de alte instrumente autorizate de C.N.V.M.
Reglementările, cotatiile burselor de mărfuri, precum și volumul tranzactionat sunt informații de interes public și trebuie făcute accesibile publicului.
O bursa de mărfuri se înființează în baza autorizării C.N.V
numai de către o societate de bursa. Orice modificare a condițiilor în baza cărora s-a obținut autorizația C.N.V
este supusă autorizării acesteia.
O bursa de mărfuri dezvolta piețe numai după ce minimum 20 de entități, astfel cum sunt ele definite la art. 18 alin. (1), au fost autorizate sau, după caz, avizate sa desfășoare tranzacții la bursa respectiva.
Activitatea curenta de administrare a unei burse de mărfuri este asigurata de consiliul bursei de mărfuri.
Conducerea unei burse de mărfuri este încredințată consiliului bursei de mărfuri, numit de către consiliul de administrație al societății de bursa pentru un mandat de 4 ani, care poate fi reînnoit.
Persoanele care sunt propuse să facă parte din consiliul bursei de mărfuri trebuie anterior validate individual de care C.N.V.M.
Membrii consiliului bursei de mărfuri trebuie să fie domiciliați în România și sa îndeplinească condițiile de integritate, pregătire și experienta profesională impuse prin reglementările C.N.V.M.
Membrii consiliului bursei de mărfuri nu pot fi administratori, cenzori, auditori, acționari sau asociați la o alta societate de bursa, la o alta casa de compensație, consultant de investiții și nu pot face parte din consiliul unei alte burse de mărfuri sau dintr-o structura similară acesteia, specifică unei piețe reglementate.
În cazul apariției unei situații de incompatibilitate ori a unui impediment legal, a imposibilității definitive de exercitare a mandatului ori în caz de vacanta a postului, consiliul de administrație al societății de bursa va desemna o altă persoană care va fi validată de C.N.V.M., în condițiile alin. (2), pentru exercitarea mandatului până la expirarea acestuia.
Consiliul bursei de mărfuri are următoarele atribuții
elaborează propriul regulament de organizare și funcționare și îl supune spre aprobare consiliului de administrație al societății de bursa
elaborează regulamentele necesare funcționarii bursei de mărfuri, le propune spre aprobare consiliului de administrație al societății de bursa, supraveghează și asigura respectarea acestora
propune consiliului de administrație sau stabilește, în cazul în care i s-a delegat aceasta atribuție, categoriile, nivelurile și plafoanele comisioanelor și tarifelor practicate de bursa de mărfuri
atesta brokerii și traderii care operează în bursa de mărfuri
propune consiliului de administrație admiterea de membri ai bursei de mărfuri
propune consiliului de administrație pierderea dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de mărfuri, brokerilor sau traderilor
hotărăște suspendarea dreptului de tranzactionare al membrilor bursei de mărfuri, brokerilor sau traderilor pentru o perioadă de până la 6 luni
elaborează și transmite rapoartele cerute prin reglementările C.N.V
cu privire la funcționarea bursei de mărfuri
supraveghează existenta și ținerea corecta a registrelor și a altor documente privind tranzacționarea în bursa de mărfuri, stabilite prin reglementările C.N.V.M.
supune spre avizare C.N.V
tranzacționarea pe piețele instrumentelor financiare derivate de noi instrumente financiare derivate și de noi active suport
numește coordonatorii ședințelor de tranzactionare
îndeplinește orice alte atribuții stabilite sau delegate de consiliul de administrație al societății de bursa respective, stabilite prin actul constitutiv al acesteia ori prin regulamentele de organizare și funcționare ale bursei de mărfuri.
Consiliul bursei de mărfuri își poate desfășura activitatea pe secțiuni, dacă modul de organizare a bursei de mărfuri necesita aceasta.
Activitatea consiliului bursei de mărfuri este coordonata de un președinte, numit de consiliul de administrație al societății de bursa dintre membrii consiliului bursei de mărfuri.
În cazul în care nu este și administrator, președintele consiliului bursei de mărfuri are dreptul de a participa, cu rol consultativ, la ședințele consiliului de administrație al societății de bursa.
Organizarea și modul de lucru ale consiliului bursei de mărfuri se stabilesc de către consiliul de administrație.
În condițiile stabilite de actul constitutiv al societății de bursa, actionarii pot dobândi unul sau mai multe locuri de tranzactionare la bursele de mărfuri.
Actionarii unei societăți de bursa pot transmite folosință locurilor de tranzactionare la bursa respectiva uneia sau mai multor societăți comerciale, persoane juridice române, agreate de societatea de bursa, în scopul exclusiv de a negocia cereri și oferte și de a încheia tranzacții, precum și societăților de servicii de investiții financiare din alt stat, autorizate de C.N.V
sa presteze în mod direct servicii de investiții financiare pe teritoriul României.
Pentru a fi autorizata sau, după caz, avizată ca membru al unei burse de mărfuri, o entitate trebuie să îndeplinească următoarele condiții
să dețină dreptul de tranzactionare în bursa de mărfuri respectiva, fie în calitate de acționar al societății de bursa, fie în condițiile art. 16 alin. (2)
sa îndeplinească cumulativ condițiile prevăzute de reglementările C.N.V
și ale bursei de mărfuri respective.
Pot dobândi calitatea de membru al unei burse de mărfuri în condițiile art. 17
societăți de servicii de investiții financiare, în baza autorizării C.N.V.M.
bănci, cu avizul C.N.V.M., pentru tranzacții pe piețele instrumentelor financiare derivate
societăți de brokeraj, în baza autorizării C.N.V.M.
societăți comerciale, cu avizul C.N.V.M., exclusiv pentru tranzacții pe piețele la disponibil, în nume propriu și pe contul lor
alte entități autorizate de C.N.V.M.
Operațiunile pe piețele dezvoltate de bursele de mărfuri pot fi efectuate numai de către membrii burselor de mărfuri autorizați sau, după caz, avizați, precum și de către traderii autorizați de C.N.V.M., în condițiile prezentei ordonanțe de urgență.
Dreptul de a tranzacționa al unui membru al bursei de mărfuri se suspenda motivat, prin hotărârea consiliului bursei de mărfuri, pentru maximum 6 luni, sau se pierde prin hotărârea consiliului de administrație al societății de bursa, în condițiile și în situațiile prevăzute de prezenta ordonanță de urgență, de reglementările C.N.V.M., precum și de regulamentele bursei de mărfuri.
Membrul sancționat conform alin. (1) este ținut sa îndeplinească obligațiile rezultate din tranzacțiile încheiate înainte de momentul sanctionarii.
Pentru promovarea, susținerea și protejarea intereselor lor membrii unei burse de mărfuri pot constitui asociația bursei de mărfuri.
La nivelul unei burse de mărfuri se poate constitui o singura asociație agreată de societatea de bursa.
Asociația bursei de mărfuri va fi consultata cu privire la deciziile luate de consiliul bursei de mărfuri care pot afecta costul, natura, caracteristicile tehnice sau structura serviciilor oferite de societatea de bursa.
Membrii bursei de mărfuri prevăzuți la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) pot presta pe cont propriu, respectiv pe contul clienților, următoarele servicii de brokeraj
negocierea cererilor și a ofertelor și încheierea tranzacțiilor pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri
negocierea și încheierea operațiunilor privind navlosiri și asigurări maritime și fluviale de nave și incarcatura
gestiunea sumelor, valorilor și bunurilor depuse pentru garantarea tranzacțiilor încheiate și plata obligațiilor asumate
servicii conexe prevăzute de reglementările C.N.V.M.
Membrii bursei de mărfuri negociaza cererile și ofertele și încheie tranzacții folosind exclusiv sistemele de tranzactionare ale bursei de mărfuri.
Negocierea cererilor și ofertelor și încheierea tranzacțiilor de către membrul bursei de mărfuri pe piețele instrumentelor financiare derivate se face numai dacă, în prealabil, acesta a dobândit calitatea de membru compensator sau a încheiat un contract de compensare cu un membru compensator.
Membrii bursei de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) au următoarele drepturi, care se constituie și ca obligații corelative ale clienților
să solicite clienților sumele, valorile sau bunurile necesare în vederea negocierii ordinelor primite de la aceștia
să solicite clienților garanții suplimentare pentru acoperirea riscului financiar propriu rezultat din obligațiile asumate pe contul acestora
sa încheie tranzacții pe contul unui client în scopul închiderii de poziții pentru care clientul nu poate asigura sumele necesare garantarii
să solicite clienților notificare privind orice modificare a datelor și informațiilor cuprinse în contractul de intermediere, precum și despre orice modificare a situației lor financiare care poate să afecteze executarea obligațiilor viitoare
să solicite clienților notificarea de îndată a declanșării procedurii de reorganizare judiciară sau faliment asupra acestora
să solicite clienților să se abțină de la orice acțiuni sau inacțiuni menite sa creeze prejudicii operatorilor burselor de mărfuri, societăților de bursa și caselor de compensație.
Membrii bursei de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) au următoarele obligații, care se constituie și ca drepturi ale clienților
sa informeze clientul asupra riscurilor pe care acesta și le asuma în urma încheierii de tranzacții
sa informeze clientul cu privire la rezultatul negocierii ordinului de bursa dat de acesta, precum și cu privire la situația contului sau
sa păstreze confidențialitatea în legătură cu persoana pe contul căreia negociaza, cu excepțiile prevăzute de legislația în vigoare, regulamentele C.N.V.M., ale societății de bursa și, dacă este cazul, ale casei de compensație
să evidențieze și sa trateze distinct ca bunuri ale clientului toate sumele, valorile și bunurile primite în scopul garantarii tranzacțiilor încheiate și/sau îndeplinirii obligațiilor asumate; aceste sume, valori și bunuri vor fi înregistrate separat și nu vor fi confundate cu fondurile membrului respectiv ori utilizate în folosul altui client
sa răspundă față de clienți pentru încheierea defectuoasă de tranzacții în contul acestora
sa pună la dispoziție clientului, la cererea acestuia, sumele, valorile și bunurile aflate în contul acestuia și care sunt libere de obligații.
Membrii bursei de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) au următoarele obligații
să solicite clientului suma minima necesară stabilită de membrul compensator pentru garantarea pozițiilor deschise în contul clientului, conform reglementărilor C.N.V
și ale casei de compensație
sa nu negocieze un ordin de bursa în cazul în care clientul nu a constituit sumele, valorile și bunurile necesare garantarii obligațiilor ce se pot naște în urma încheierii unei tranzacții
sa deschidă și sa țină registrele specifice
să respecte în încheierea tranzacțiilor prioritățile de executare a ordinelor de bursa stabilite de C.N.V
și de regulamentele bursei de mărfuri
sa notifice de îndată societății de bursa, casei de compensație și membrului compensator declanșarea procedurii de reorganizare judiciară sau de faliment asupra clienților care au obligații în derulare față de casa de compensație
sa notifice de îndată societății de bursa, casei de compensație, membrului compensator și clienților proprii declanșarea procedurii de reorganizare judiciară sau de faliment asupra lor.
Membrilor bursei de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) le este interzis
să se asocieze cu alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa
sa încheie tranzacții prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri
sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții în contul unei persoane aflate în reorganizare judiciară sau faliment
sa înregistreze în contul clienților alte tranzacții decât cele încheiate prin bursa de mărfuri
sa mențină deschise, pentru un client, poziții de sensuri contrare la aceleași instrumente financiare derivate sau aceeași serie de optiuni
sa încheie tranzacții pe contul unui client, în scopul închiderii de poziții în lipsa unui ordin al acelui client, dacă acesta dispune de sumele, valorile sau bunurile necesare garantarii pozițiilor deschise
sa sugereze clienților, prin orice mijloace, garantarea obținerii de profituri sau a limitării pierderilor
să facă publicitate propriilor activități într-o maniera care ar putea sugera obținerea de profituri sigure.
Membrilor bursei de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. d) le este interzis
să se asocieze cu un alt membru al bursei de mărfuri în vederea executării ordinelor de bursa
sa încheie tranzacții prin intermediul unui alt membru al bursei de mărfuri pe piețele pentru care are avizul C.N.V
de tranzactionare în nume și pe cont propriu
sa înregistreze în evidentele specifice în nume și pe cont propriu alte tranzacții ca fiind încheiate prin bursa de mărfuri
sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții pe seama altor persoane.
Membrii unei burse de mărfuri menționați la art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) și, după caz, lit. e) pot efectua, în contul clienților, serviciile prevăzute în prezentul capitol numai în baza unui contract de intermediere.
În urma încheierii contractului de intermediere membrul bursei de mărfuri deschide clientului un cont de client.
Brokerul este persoana fizica atestata profesional de către consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V.M., aflată în relații prevăzute de dreptul muncii cu un membru al bursei de mărfuri.
Atestarea profesională a brokerului se face conform reglementărilor societății de bursa, separat pentru piețele la disponibil, piețele instrumentelor financiare derivate, precum și pentru piețele destinate navlosirilor și negocierii asigurărilor maritime și fluviale de nave și de incarcatura.
Brokerul este autorizat de C.N.V.M., la cererea membrului bursei de mărfuri angajator, în baza atestatului profesional obținut de la consiliul bursei de mărfuri la care intenționează sa negocieze și sa încheie tranzacții.
Condițiile necesare calificării pentru calitatea de broker și procedura de autorizare sunt cele prevăzute de reglementările C.N.V.M.
Brokerului îi este interzis
să fie acționar cu poziție de control, administrator, auditor sau cenzor, după caz, la o societate de bursa sau casa de compensație, la un membru al bursei de mărfuri sau consultant de investiții
sa negocieze cereri și oferte și sa încheie tranzacții fără a folosi sistemele de tranzactionare puse la dispoziție de bursa de mărfuri
să dețină cont la un membru al bursei de mărfuri și sa încheie tranzacții în contul sau, direct sau prin persoane interpuse
sa divulge sub orice formă vreo informație cuprinsă într-un ordin de bursa primit sau la care are acces.
Brokerul este obligat sa negocieze cererile și ofertele și sa încheie tranzacții strict în conformitate cu ordinele de bursa primite.
În exercitarea atribuțiilor sale brokerul va acționa cu diligenta profesională maxima.
Orice informații cuprinse într-un ordin de bursa primit de broker, precum și orice informații referitoare la tranzacțiile încheiate de un broker în conturile clienților vor fi considerate informații privilegiate.
Societatea de bursa elaborează regulamentul specific privind regimul traderilor pentru piețele instrumentelor financiare derivate.
Traderul este persoana fizica atestata de consiliul bursei de mărfuri și autorizata de C.N.V
sa opereze direct în sistemul de tranzactionare al unei burse de mărfuri.
Traderul are dreptul de a dispune de sumele, valorile și bunurile, aflate în contul sau la membrul compensator, comunicate ca fiind libere de obligații.
Traderului îi este interzis
sa încheie cu alte persoane înțelegeri exprese sau tacite cu scopul de a acționa concertat pe piețele instrumentelor financiare derivate dezvoltate de bursele de mărfuri
sa negocieze și sa încheie tranzacții pe seama altor persoane
sa dispună unui membru al bursei de mărfuri, direct sau prin interpusi, negocierea și încheierea, în numele sau în contul sau, de tranzacții pe piețele instrumentelor financiare derivate pentru care a fost autorizat sa opereze ca trader
să se afle în relații prevăzute de dreptul muncii cu un membru al bursei de mărfuri.
Interdicțiile prevăzute la art. 32 lit. a) și b) sunt aplicabile și traderului.
În vederea atingerii scopului pentru care au fost înființate, bursele de mărfuri dezvolta piețe la disponibil și/sau piețe ale instrumentelor financiare derivate.
Pe piețele dezvoltate de o bursa de mărfuri se tranzactioneaza mărfuri fizice cu un grad ridicat de fungibilitate, cum ar fi: cereale, petrol, metale, servicii standardizate și altele asemenea, aprobate de consiliul de administrație al societății de bursa, precum și instrumente financiare derivate având ca active suport mărfuri, titluri reprezentative de mărfuri, active financiare și orice alte active suport aprobate de C.N.V.M.
Serviciile de brokeraj sunt activități profesionale desfășurate pe cont propriu sau în contul clienților, constând în operațiuni cu mărfuri, titluri reprezentative de mărfuri ori instrumente financiare derivate, precum și servicii conexe cum sunt: deținerea de sume, valori sau bunuri ale clienților în scopul executării ordinelor și/sau administrării portofoliilor acestora, consultanța de investiții.
Toate operațiunile încheiate într-o bursa de mărfuri sunt realizate și înregistrate conform reglementărilor specifice. Regimul acestor operațiuni în privinta elementelor, formei, mecanismului, condițiilor, efectelor, decontării, compensării și înregistrării se stabilește pe categorii, prin regulamente și proceduri elaborate de consiliul bursei de mărfuri și autorizate de C.N.V.M.
Controlul intern al respectării prevederilor legale este efectuat de persoane autorizate de C.N.V.M., în condițiile stabilite prin reglementările emise de aceasta.
Orice tranzacție efectuată la o bursa de mărfuri și înregistrată în conformitate cu reglementările specifice acesteia este act de comerț și da naștere unei obligații valabile, căreia nu i se poate opune excepția de joc.
Tranzacțiile încheiate la o bursa de mărfuri, care nu are autorizare de funcționare emisă de C.N.V.M., sunt nule de drept.
Serviciile de consultanța de investiții includ, fără a se limita la acestea: tehnica negocierii la bursele de mărfuri, analiza instrumentelor financiare derivate, a piețelor la disponibil și a piețelor instrumentelor financiare derivate, analiza eficientei investițiilor, servicii de selectare și administrare a portofoliului, servicii de evaluare și gestionare a riscului, precum și activități de publicare, furnizare de opinii și recomandări de investiții în active.
Prestarea de servicii de consultanța de investiții exclude acceptarea, prelucrarea, executarea și decontarea ordinelor clienților în scopul dobândirii și înstrăinării de active și/sau deținerea de disponibilitati bănești sau active în contul clienților.
Prestarea de servicii de consultanța de investiții cu titlu profesional se face de către persoane fizice sau juridice, numai cu autorizarea C.N.V.M.
Condițiile de autorizare ale serviciilor de consultanța de investiții prevăzute la alin. (3) sunt stabilite prin regulamente adoptate de C.N.V.M.
Reglementările C.N.V
privind serviciile de consultanța de investiții stabilesc
reguli de conduita și nivelurile de calificare profesională pentru prestarea unor astfel de servicii
sancțiuni, inclusiv suspendarea, retragerea și anularea de autorizații, în caz de nerespectare a cerințelor legale, a dispozițiilor prevăzute de reglementările C.N.V
sau a regulilor de conduita și integritate profesională
principii și proceduri privind supravegherea și controlul consultantilor de investiții, precum și modalitatea de raportare a activității acestora.